作者：中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長、國務(wù)院參事室特約研究員　韓永文

從國家統(tǒng)計局最近公布的數(shù)據(jù)看，新冠肺炎疫情已對我國經(jīng)濟帶來較大沖擊。但越是在這個時候，越要用全面、辯證、長遠的眼光看待我國發(fā)展。綜合起來看，疫情的沖擊是短期的、總體上是可控的，我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變。當前做好經(jīng)濟工作的一項重要任務(wù)，就是積極對沖疫情影響，有序恢復生產(chǎn)生活秩序，加大政策調(diào)節(jié)力度，盡快把我國發(fā)展的潛力和動能充分釋放出來。

2月21日召開的中共中央政治局會議強調(diào)：“要積極擴大有效需求，促進消費回補和潛力釋放，發(fā)揮好有效投資關(guān)鍵作用，加大新投資項目開工力度，加快在建項目建設(shè)進度?！必瀼芈鋵嵵醒牍ぷ鞑渴穑鞯貞?yīng)在促進消費回補和潛力釋放的同時，聚焦重點領(lǐng)域，優(yōu)化地方政府專項債券投向，用好中央預算內(nèi)投資，調(diào)動民間投資積極性，加快推動建設(shè)一批重大項目。通過擴大有效投資需求，加大投資安排力度，發(fā)揮好有效投資的重要作用，積極應(yīng)對我國經(jīng)濟下行壓力，加快建立與疫情防控相適應(yīng)的經(jīng)濟社會運行秩序。

有效投資是拉動經(jīng)濟增長的重要力量

在我國的經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)中，固定資產(chǎn)投資一直是推動經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。在改革開放以來相當長的一段時期內(nèi)，固定資產(chǎn)投資有力拉動了經(jīng)濟高速增長，盡管有時會出現(xiàn)因投資決策失當導致經(jīng)濟過熱、環(huán)境破壞和資源配置浪費等情況，但總體上看，其對提升我國社會生產(chǎn)力水平、增強國家經(jīng)濟實力和國際競爭力、促進經(jīng)濟快速發(fā)展，都發(fā)揮了重要的歷史性作用。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在過去的40多年里，我國固定資產(chǎn)投資的增長速度在絕大多數(shù)年份都遠高于經(jīng)濟增長的速度。根據(jù)統(tǒng)計資料，1982年至2016年，全社會固定資產(chǎn)投資年均增長20.9%。其中，1991年至2016年年均增長21.8%，高出國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率10個百分點以上。根據(jù)2019年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報，2019年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值為99.0865萬億元，全社會固定資產(chǎn)投資為56.0874萬億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為56.6%。在按支出法統(tǒng)計的國內(nèi)生產(chǎn)總值構(gòu)成中，資本形成總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重大體上在45%左右，2015年以后這一比重開始下降，但仍然在43%左右，說明固定資產(chǎn)投資仍然是拉動我國經(jīng)濟增長的重要力量。

當前，我國經(jīng)濟已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，客觀上要求經(jīng)濟增長需以提高居民消費增長能力，以及全面改善人民社會生活、提升人民生活水平為支撐。還要看到，長期過度依賴投資活動來拉動經(jīng)濟增長，必然會帶來經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)失調(diào)、經(jīng)濟發(fā)展不可持續(xù)，最終會偏離經(jīng)濟發(fā)展的根本目的。因此，近年來，我們不斷優(yōu)化經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)，通過推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升最終消費在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重?？傮w上看，我國經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)正朝著提升最終消費率和服務(wù)業(yè)比重的方向發(fā)展。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化是漸進的。最終消費率的提升本身就是個漸進的過程，并且受到居民收入水平、收入增長預期以及社會收入分配制度改革進程等因素的影響，當下最終消費拉動經(jīng)濟增長的動力仍顯不足。與此同時，近年來投資需求也不足，特別是產(chǎn)業(yè)投資意愿不強，使投資增長低于經(jīng)濟增長，這也進一步影響了居民就業(yè)、收入及消費預期。國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報顯示，2019年我國資本形成總額對經(jīng)濟增長的貢獻率為31.2%，初步推算拉動經(jīng)濟增長1.9個百分點，兩個數(shù)據(jù)與前些年相比明顯偏低。

目前，全國疫情防控形勢持續(xù)向好、生產(chǎn)生活秩序加快恢復的態(tài)勢不斷鞏固和拓展，統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作取得積極成效。但也要看到，新冠肺炎疫情對文化、旅游、餐飲、交通運輸和商品、服務(wù)等消費市場的影響較大；疫情造成的復工復產(chǎn)延時對制造業(yè)也形成較大沖擊；推動企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動全面、協(xié)調(diào)地恢復到正常水平還面臨不確定因素。同時，境外疫情擴散蔓延及其對世界經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響，也給我國疫情防控和經(jīng)濟發(fā)展帶來新的挑戰(zhàn)。對此，我們需準確把握國內(nèi)外疫情防控和經(jīng)濟形勢的階段性變化，因時因勢調(diào)整工作著力點和應(yīng)對舉措。重點是要加快建立與疫情防控相適應(yīng)的經(jīng)濟社會運行秩序，積極有序推進企事業(yè)單位復工復產(chǎn)，擴大有效需求，促進消費回補和潛力釋放，拉動制造業(yè)和服務(wù)業(yè)快速恢復，努力把疫情造成的損失降到最低限度。

短期來看，合理擴大有效投資，以投資增長拉動經(jīng)濟增長，是必要的，不僅可以直接推動制造業(yè)和相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，而且相當部分的投資還能直接轉(zhuǎn)化為消費資金，進而激發(fā)消費市場的活力。

加大制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

擴大有效投資需求必須堅持以優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)為前提，既要解決當前發(fā)展中面臨的挑戰(zhàn)、存在的短板，也要切實滿足長期可持續(xù)發(fā)展的需要，加大新投資項目開工力度，加快在建項目建設(shè)進度，為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供支撐。

相比制造業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，由于季節(jié)、氣候等因素，固定資產(chǎn)投資受疫情影響較小，目前正是加緊啟動、推進項目建設(shè)的有利時機。各地需因勢利導，貫徹新發(fā)展理念，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，選準投資方向，鼓勵、引導、扶持、推動有社會需求潛力、有市場發(fā)展前景、符合國家發(fā)展戰(zhàn)略要求的項目加快實施建設(shè)，同時也要防止出現(xiàn)盲目投資、亂上項目、重復建設(shè)等問題。

近年來，各地政府在安排投資建設(shè)計劃的理念上，有了較大進步。從最近各地陸續(xù)發(fā)布的信息來看，各地的投資計劃主要涵蓋以下幾個領(lǐng)域：一是科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展、創(chuàng)新載體、高精尖產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面的建設(shè)；二是5G應(yīng)用與信息傳輸、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；三是高速公路、高速鐵路、城際高鐵、城市軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；四是公共衛(wèi)生、醫(yī)療設(shè)施、社會公共管理項目建設(shè)和民生工程建設(shè)；五是生態(tài)與環(huán)境保護建設(shè)，城鄉(xiāng)融合發(fā)展與鄉(xiāng)村振興建設(shè)。這些投資方向基本屬于補短板、強弱項、打基礎(chǔ)和提升增長動能的建設(shè)領(lǐng)域，既有利于拉動經(jīng)濟增長、提振市場信心，又能夠為今后更長遠的發(fā)展提供戰(zhàn)略支撐。

需要強調(diào)的是，在加快推進投資計劃實施的進程中，各地需牢固樹立協(xié)調(diào)發(fā)展理念，加強布局方面的區(qū)域協(xié)同與統(tǒng)籌。相關(guān)部門亦需加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，強化對地方發(fā)展規(guī)劃、投資計劃和生產(chǎn)力布局的指導，引導各地遵循經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)律，推動區(qū)域間生產(chǎn)力合理布局和產(chǎn)業(yè)分工，形成合理的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈布局。

還應(yīng)看到的是，目前各地普遍比較重視新建（包括在建）等基本建設(shè)投資，但缺少企業(yè)技術(shù)改造方面的建設(shè)投資安排。誠然，技術(shù)改造投資更多是企業(yè)自己的事，但其卻具有推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、更好發(fā)揮既有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)作用等重要的社會性功能。近些年，工業(yè)投資需求不足已經(jīng)成為制約工業(yè)投資合理增長的短板，而利用新興信息技術(shù)、智能技術(shù)改造傳統(tǒng)制造業(yè)成為十分重要的發(fā)展方向。加速設(shè)備更新?lián)Q代，既有龐大的市場需求，也能有效提升傳統(tǒng)制造業(yè)現(xiàn)代化生產(chǎn)技術(shù)水平，提升我國傳統(tǒng)制造業(yè)的國際競爭力，是推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實需要。2018年的中央經(jīng)濟工作會議提出，“要發(fā)揮投資關(guān)鍵作用，加大制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新”，要求各地在重視基本建設(shè)和新基建的同時，高度重視加大制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新問題，鼓勵、引導、支持市場主體將更多的投資用到企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新上。這為我們堅持優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、擴大有效投資需求提供了遵循，今后還需在實踐中進一步落實。

用好政策“組合拳”有效解決資金供給

籌措好投資建設(shè)所需資金，是保證固定資產(chǎn)投資盡早落地、有效推進的基礎(chǔ)?，F(xiàn)實地看，固定資產(chǎn)投資總額包含了項目開展前期工作、可研、立項、施工直至建成投入運營全過程的投資，但許多項目建設(shè)并不是一年就可完成的，發(fā)生在今年的投資額僅是項目投資總規(guī)模的一部分，項目建設(shè)資金的籌措則需要在一攬子計劃下分年進行。對此，需要科學籌劃、整合投資渠道，組合投資來源。

籌措建設(shè)資金，應(yīng)該按照社會主義市場經(jīng)濟體制和投資體制改革的要求，根據(jù)項目屬性區(qū)分投資主體，分類籌措、多元化籌集。要分清哪些項目必須由政府出資建設(shè)；哪些項目可考慮通過政府部分投資支持引導市場主體進行建設(shè)；哪些項目由市場主體自主投資建設(shè)；哪些項目可以讓市場主體建設(shè)，政府實行購買服務(wù)或在后期分步贖回；等等。這樣既可以調(diào)動社會投資的積極性，又可以減輕政府投資和財政支出的壓力。

今后一段時期，積極的財政政策要更加積極有為、有效。要組合運用減稅降費、調(diào)整國債投向等政策措施，支持有效投資需求；可考慮適度增加今年的國債發(fā)行規(guī)模，增加專項建設(shè)債券發(fā)行，加快國債發(fā)行節(jié)奏；靈活運用財稅政策，支持金融機構(gòu)增加對有效投資的信貸供給，比如，運用適度的貼息政策，將中央政府的直接投資轉(zhuǎn)化為對銀行發(fā)放建設(shè)貸款貼息，通過一定的減免稅政策，加速企業(yè)計提設(shè)備折舊，支持裝備制造業(yè)加快技術(shù)改造和設(shè)備更新。

總之，擴大有效投資需求，是為了更好對沖疫情影響，加快恢復、穩(wěn)定經(jīng)濟社會秩序，推動經(jīng)濟社會持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展，并為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。需要注意的是，投資必須是有效率的，有社會和市場需求彈性的，能為今后經(jīng)濟社會發(fā)展提供后勁和新動能的。在相關(guān)工作中，不能不顧客觀實際搞建設(shè)，更不能過度舉債搞建設(shè)，必須堅持在保持杠桿率穩(wěn)定可控的前提下，通過調(diào)整杠桿結(jié)構(gòu)和投向，有度有效地籌集地方建設(shè)資金，真正把有效投資的關(guān)鍵作用發(fā)揮出來。