產(chǎn)業(yè)升級(jí)在加速，未來關(guān)鍵是在高成本基礎(chǔ)上培養(yǎng)發(fā)展出一大批有競爭力的新經(jīng)濟(jì)，這個(gè)新經(jīng)濟(jì)既包括無人機(jī)、5G通訊、新材料等，也包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代，總而言之要有技術(shù)要有附加值要有競爭力。

中國經(jīng)濟(jì)增長真正觸底反彈的根本條件是產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代、技術(shù)創(chuàng)新、效率提高。產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代根本上需要技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新又需要金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新面臨的最大挑戰(zhàn)是能不能逐步培育資本的耐心。

北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長、央行貨幣政策委員會(huì)委員黃益平在近日舉行的“2018北京大學(xué)全球金融論壇”上表示，中國經(jīng)濟(jì)面臨新舊經(jīng)濟(jì)博弈、中等收入陷阱等挑戰(zhàn)，未來要實(shí)現(xiàn)觸底企穩(wěn)和成為高收入經(jīng)濟(jì)體，根本出路在于產(chǎn)業(yè)升級(jí)與技術(shù)創(chuàng)新，而技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵是金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新最大的挑戰(zhàn)在于培育資本的耐心。

中國經(jīng)濟(jì)增長如何才能企穩(wěn)

2010年以來，中國經(jīng)濟(jì)增長速度不斷下降，對(duì)此有各種爭論?，F(xiàn)在人們普遍關(guān)心的問題是中國經(jīng)濟(jì)何時(shí)企穩(wěn)，怎樣才能企穩(wěn)。

黃益平稱，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速下行的原因，北大國家發(fā)展研究院有兩派主要觀點(diǎn)。一派認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速下行是全球危機(jī)的結(jié)果，所有國家的經(jīng)濟(jì)增速都在下降，所以中國的增速也在下降，這是一個(gè)周期性變化。另一派認(rèn)為，經(jīng)過40年改革開放，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平已大幅提高，隨著收入水平提高，增長速度放緩是一個(gè)趨勢性變化?！爸袊?jīng)濟(jì)今天面對(duì)的挑戰(zhàn)不僅是周期性變化，或者趨勢性變化，更主要的是結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，也就是所謂的能否跨越‘中等收入陷阱’?！秉S益平提出了自己的看法。

黃益平說，中國的人均GDP已經(jīng)從當(dāng)初只有220美元上升到今天的9000美元，我們面臨的下一個(gè)挑戰(zhàn)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平能不能從中高收入過渡到高收入。從低收入階段到中等收入階段可以采取經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、資源增加的辦法，下一輪的經(jīng)濟(jì)增長更多地則需要依靠產(chǎn)業(yè)升級(jí)來支撐。

“過去中國經(jīng)濟(jì)增長主要依靠出口和投資這兩駕馬車，背后是東南沿海的勞動(dòng)密集型制造業(yè)和東北、西北地區(qū)的資源型重工業(yè)。今天這兩個(gè)行業(yè)都已難以為繼?！秉S益平表示，一方面，勞動(dòng)工資和各種成本全面上升，另一方面，重工業(yè)產(chǎn)能過剩問題突出。過去的低成本優(yōu)勢喪失，這導(dǎo)致很多曾經(jīng)很有競爭力的企業(yè)不再具有競爭力，這就需要我們?cè)诟叱杀镜幕A(chǔ)上培養(yǎng)出一批新的有競爭力的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)?！爸袊?jīng)濟(jì)面對(duì)的根本挑戰(zhàn)是新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換或新舊經(jīng)濟(jì)博弈?！?/p>

從宏觀層面來看，中國經(jīng)濟(jì)還要面對(duì)多重挑戰(zhàn)。首先是所謂的風(fēng)險(xiǎn)性三角問題。風(fēng)險(xiǎn)性三角的概念由國際清算銀行（BIS）提出，指杠桿率上升、經(jīng)濟(jì)效率下降和政策空間收縮同時(shí)發(fā)生。一方面我們要推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，另一方面我們要面臨越來越多的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。一個(gè)直接的結(jié)果是過去那種賺快錢，獲取暴利的日子已經(jīng)過去了。從邊際資本產(chǎn)出率來看，為了支持同樣的經(jīng)濟(jì)增長需要的資本投入量越來越高，也就意味著金融效率在下降，投資回報(bào)也在逐步下降，這似乎變成一個(gè)趨勢性現(xiàn)象。

“風(fēng)險(xiǎn)性三角問題所有國家都會(huì)碰到，為什么在中國尤其突出？為什么現(xiàn)在看到的是成本全面上升？”黃益平認(rèn)為，一定意義上來說，成本上升是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的必然結(jié)果，但是在我國卻與雙軌制改革策略有關(guān)。在過去30多年的改革過程中，一方面，產(chǎn)品市場放開，如農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)業(yè)產(chǎn)品，由自由市場來決定價(jià)格；另一方面，對(duì)投入品市場進(jìn)行干預(yù)，土地、勞動(dòng)力、資金等在很多領(lǐng)域其定價(jià)被壓低?！拔野堰@種改革稱為不對(duì)稱的市場化改革?！?/p>

黃益平指出，從一定意義上說，不對(duì)稱的市場化是雙軌制的必要條件。一方面幫助民營企業(yè)快速成長，另一方面支持國企發(fā)展。由于國企的效率相對(duì)較低，要繼續(xù)運(yùn)行就必然要求政府對(duì)它采取支持政策，而政府因?yàn)闆]有充足的財(cái)政資源，所以只能采取干預(yù)要素市場的措施，比如對(duì)金融資源的干預(yù)，使很多金融該資源流向國企。政府對(duì)要素市場的干預(yù)在一定程度上降低了企業(yè)的成本，如生產(chǎn)、資金、能源、土地的成本，變相成為補(bǔ)貼投資者、出口商和生產(chǎn)者，對(duì)消費(fèi)者征稅。所以，過去30多年經(jīng)濟(jì)增長速度越來越快，結(jié)構(gòu)失衡越來越嚴(yán)重。今天的成本上升，結(jié)構(gòu)調(diào)整是對(duì)干預(yù)要素市場的一種反向的變化，下一輪改革的重點(diǎn)之一是補(bǔ)上要素市場發(fā)展這門課。

在黃益平看來，低成本是中國經(jīng)濟(jì)增長成功的主要因素，但是也要看到，這種要素扭曲很難持續(xù)?！八裕覀?cè)?012年出版的《告別中國奇跡》這本書中提出，這種扭曲將在中國經(jīng)濟(jì)未來增長中逐漸被消除，消除的最終結(jié)果是中國將從過去的經(jīng)濟(jì)增長奇跡走向常規(guī)發(fā)展，在常規(guī)發(fā)展過程中，即將發(fā)生四個(gè)重要變化，第一，增長速度將會(huì)持續(xù)放緩。第二，收入分配逐步改善。第三，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加平衡。最后，產(chǎn)業(yè)升級(jí)顯著加速?！?/p>

一定意義上說，這些預(yù)測正在變成現(xiàn)實(shí)。中國消費(fèi)者的力量變得越來越強(qiáng)大。中國在過去40年曾經(jīng)創(chuàng)造過兩個(gè)世界經(jīng)濟(jì)故事，一個(gè)是勞動(dòng)密集型制造業(yè)出口，另一個(gè)是大宗商品進(jìn)口，下一個(gè)世界性經(jīng)濟(jì)故事必然是中國消費(fèi)者的故事。產(chǎn)業(yè)升級(jí)也在加速，未來關(guān)鍵是在高成本基礎(chǔ)上培養(yǎng)發(fā)展出一大批有競爭力的新經(jīng)濟(jì)，這個(gè)新經(jīng)濟(jì)既包括無人機(jī)、5G通訊、新材料等，也包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代，例如農(nóng)產(chǎn)品、家用電器、大型機(jī)械裝備，總而言之要有技術(shù)要有附加值要有競爭力。