人民網(wǎng)北京8月23日電 （孫陽）國(guó)務(wù)院今日印發(fā)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》。辦法明確：投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%；參與股指期貨、國(guó)債期貨交易，只能以套期保值為目的。

　　國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法的通知

　　國(guó)發(fā)〔2015〕48號(hào)

　　各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機(jī)構(gòu)：

　　現(xiàn)將《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》印發(fā)給你們，請(qǐng)認(rèn)真貫徹執(zhí)行。

　　國(guó)務(wù)院

　　2015年8月17日

　　（此件公開發(fā)布）

　　基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法

　　第一章 總 則

　　第一條 為了規(guī)范基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理行為，保護(hù)基金委托人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)社會(huì)保險(xiǎn)法、勞動(dòng)法、證券投資基金法、信托法、合同法等法律法規(guī)和國(guó)務(wù)院有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

　　第二條 本辦法所稱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(以下簡(jiǎn)稱養(yǎng)老基金)，包括企業(yè)職工、機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金。

　　第三條 各省、自治區(qū)、直轄市養(yǎng)老基金結(jié)余額，可按照本辦法規(guī)定，預(yù)留一定支付費(fèi)用后，確定具體投資額度，委托給國(guó)務(wù)院授權(quán)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。委托投資的資金額度、劃出和劃回等事項(xiàng)，要向人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部報(bào)告。

　　第四條 養(yǎng)老基金投資應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場(chǎng)化、多元化、專業(yè)化的原則，確保資產(chǎn)安全，實(shí)現(xiàn)保值增值。

　　第五條 養(yǎng)老基金投資委托人（以下簡(jiǎn)稱委托人）與養(yǎng)老基金投資受托機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱受托機(jī)構(gòu)）簽訂委托投資合同，受托機(jī)構(gòu)與養(yǎng)老基金托管機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱托管機(jī)構(gòu)）簽訂托管合同、與養(yǎng)老基金投資管理機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱投資管理機(jī)構(gòu)）簽訂投資管理合同。

　　委托人、受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)，依照本辦法在養(yǎng)老基金委托投資合同、托管合同和投資管理合同中約定。

　　第六條 養(yǎng)老基金資產(chǎn)獨(dú)立于委托人、受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)及其管理的其他財(cái)產(chǎn)。委托人、受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)不得將養(yǎng)老基金資產(chǎn)歸入其固有財(cái)產(chǎn)。

　　第七條 委托人、受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)因養(yǎng)老基金資產(chǎn)的管理、運(yùn)營(yíng)或者其他情形取得的財(cái)產(chǎn)和收益歸入養(yǎng)老基金資產(chǎn)，權(quán)益歸養(yǎng)老基金所有。

　　第八條 受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)和其他為養(yǎng)老基金投資管理提供服務(wù)的法人或者其他組織因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，基金資產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

　　第九條 養(yǎng)老基金資產(chǎn)的債權(quán)，不得與委托人、受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)和其他為養(yǎng)老基金投資管理提供服務(wù)的自然人、法人或者其他組織固有財(cái)產(chǎn)的債務(wù)相互抵銷；養(yǎng)老基金不同投資組合基金資產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。

　　第十條 養(yǎng)老基金資產(chǎn)的債務(wù)由基金資產(chǎn)本身承擔(dān)。非因養(yǎng)老基金資產(chǎn)本身承擔(dān)的債務(wù)，不得對(duì)基金資產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。

　　第十一條 養(yǎng)老基金投資按照國(guó)家規(guī)定享受稅收優(yōu)惠。具體辦法由財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門另行制定。

　　第十二條 國(guó)家對(duì)養(yǎng)老基金投資實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管。養(yǎng)老基金投資應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)禁從事內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易、操縱市場(chǎng)等違法行為，嚴(yán)禁通過關(guān)聯(lián)交易等損害養(yǎng)老基金及他人利益、獲取不正當(dāng)利益。任何組織和個(gè)人不得貪污、侵占、挪用投資運(yùn)營(yíng)的養(yǎng)老基金。

　　第二章 委 托 人

　　第十三條 省、自治區(qū)、直轄市人民政府作為養(yǎng)老基金委托投資的委托人，可指定省級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)行政部門、財(cái)政部門承辦具體事務(wù)。

　　第十四條 委托人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

　　（一）制定養(yǎng)老基金歸集辦法，將投資運(yùn)營(yíng)的養(yǎng)老基金歸集到省級(jí)社會(huì)保障基金財(cái)政專戶。

　?。ǘ┡c受托機(jī)構(gòu)簽訂養(yǎng)老基金委托投資合同。

　?。ㄈ┫蚴芡袡C(jī)構(gòu)劃撥委托投資資金；向受托機(jī)構(gòu)下達(dá)劃回委托投資資金的指令，接收劃回的投資資金。

　?。ㄋ模└鶕?jù)受托機(jī)構(gòu)提交的養(yǎng)老基金收益率，進(jìn)行養(yǎng)老基金的記賬、結(jié)算和收益分配。

　?。ㄎ澹┒ㄆ趨R總養(yǎng)老基金投資管理情況，并以適當(dāng)方式向社會(huì)公布。

　?。﹪?guó)家規(guī)定和合同約定的其他職責(zé)。

　　第三章 受托機(jī)構(gòu)

　　第十五條 本辦法所稱受托機(jī)構(gòu)，是指國(guó)家設(shè)立、國(guó)務(wù)院授權(quán)的養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)。

　　第十六條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

　?。ㄒ唬┙⒔∪B(yǎng)老基金受托投資內(nèi)部管理制度、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和績(jī)效評(píng)估辦法。

　　（二）選擇、監(jiān)督、更換托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)。

　?。ㄈ┲贫B(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)策略并組織實(shí)施。

　?。ㄋ模└鶕?jù)委托投資合同接收委托人劃撥的委托投資資金；根據(jù)委托人通知?jiǎng)澇鑫型顿Y資金。

　?。ㄎ澹┙邮芪腥瞬樵儯ㄆ谙蛭腥颂峤火B(yǎng)老基金管理和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；發(fā)生重大事件時(shí)，及時(shí)向委托人和有關(guān)監(jiān)管部門報(bào)告；定期向國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門提交開展養(yǎng)老基金受托管理業(yè)務(wù)情況的報(bào)告；定期向社會(huì)公布養(yǎng)老基金投資情況。

　?。└鶕?jù)托管合同、投資管理合同對(duì)養(yǎng)老基金托管、投資情況進(jìn)行監(jiān)督。

　?。ㄆ撸┌凑諊?guó)家規(guī)定保存養(yǎng)老基金受托業(yè)務(wù)活動(dòng)記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料。

　?。ò耍﹪?guó)家規(guī)定和合同約定的其他職責(zé)。

　　第十七條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將養(yǎng)老基金單獨(dú)管理、集中運(yùn)營(yíng)、獨(dú)立核算，可對(duì)部分養(yǎng)老基金資產(chǎn)進(jìn)行直接投資，其他養(yǎng)老基金資產(chǎn)委托其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資。

　　同一個(gè)養(yǎng)老基金投資組合，托管機(jī)構(gòu)與投資管理機(jī)構(gòu)不得為同一機(jī)構(gòu)。

　　第十八條 申請(qǐng)養(yǎng)老基金托管業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，需向受托機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)。受托機(jī)構(gòu)成立專家評(píng)審委員會(huì)，參照公開招標(biāo)的原則對(duì)具備條件的養(yǎng)老基金托管業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)申請(qǐng)人進(jìn)行評(píng)審。評(píng)審辦法及評(píng)審結(jié)果報(bào)國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門備案。

　　建立健全受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)和投資管理機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，不斷優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，提升養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)水平。

　　第十九條 受托機(jī)構(gòu)及其董事（理事）、監(jiān)事、管理人員和其他從業(yè)人員不得有下列行為：

　?。ㄒ唬┻`反與委托人合同約定。

　?。ǘ├灭B(yǎng)老基金資產(chǎn)或者職務(wù)之便謀取不正當(dāng)利益。

　?。ㄈ┣终肌⑴灿檬芡泄芾淼酿B(yǎng)老基金資產(chǎn)。

　?。ㄋ模┬孤兑蚵殑?wù)便利獲取的未公開信息，或者利用該信息從事或明示、暗示他人進(jìn)行相關(guān)的交易活動(dòng)。

　　（五）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門規(guī)定禁止的其他行為。

　　第四章 托管機(jī)構(gòu)

　　第二十條 本辦法所稱托管機(jī)構(gòu)，是指接受養(yǎng)老基金受托機(jī)構(gòu)委托，具有全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金基金托管經(jīng)驗(yàn)，或者具有良好的基金托管業(yè)績(jī)和社會(huì)信譽(yù)，負(fù)責(zé)安全保管養(yǎng)老基金資產(chǎn)的商業(yè)銀行。

　　第二十一條 托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

　?。ㄒ唬┌踩９莛B(yǎng)老基金資產(chǎn)。

　?。ǘ┮责B(yǎng)老基金名義開設(shè)基金資產(chǎn)的資金賬戶、證券賬戶和期貨賬戶等。

　　（三）及時(shí)辦理清算、交割事宜。

　　（四）負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金會(huì)計(jì)核算和估值，復(fù)核、審查和確認(rèn)投資管理機(jī)構(gòu)計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值。

　　（五）按照規(guī)定監(jiān)督投資管理機(jī)構(gòu)的投資活動(dòng)，并定期向受托機(jī)構(gòu)報(bào)告監(jiān)督情況。

　　（六）定期向受托機(jī)構(gòu)提交養(yǎng)老基金托管和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；定期向國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門提交開展養(yǎng)老基金托管業(yè)務(wù)情況的報(bào)告。

　?。ㄆ撸┌凑諊?guó)家規(guī)定保存養(yǎng)老基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料。

　　（八）國(guó)家規(guī)定和合同約定的其他職責(zé)。

　　第二十二條 托管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)投資管理機(jī)構(gòu)依據(jù)交易程序尚未成立的投資指令違反法律、行政法規(guī)、其他有關(guān)規(guī)定或者合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知投資管理機(jī)構(gòu)，并及時(shí)向受托機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門報(bào)告。

　　托管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)投資管理機(jī)構(gòu)依據(jù)交易程序已經(jīng)成立的投資指令違反法律、行政法規(guī)、其他有關(guān)規(guī)定或者合同約定的，應(yīng)當(dāng)立即通知投資管理機(jī)構(gòu)，并及時(shí)向受托機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門報(bào)告。

　　第二十三條 有下列情形之一的，托管機(jī)構(gòu)職責(zé)終止：

　　（一）違反與受托機(jī)構(gòu)合同約定，情節(jié)嚴(yán)重的。

　　（二）利用養(yǎng)老基金資產(chǎn)為其謀取不正當(dāng)利益，或者為他人謀取不正當(dāng)利益的。

　?。ㄈ┮婪ń馍ⅰ⒈灰婪ǔ蜂N、被依法宣告破產(chǎn)或者被依法接管的。

　?。ㄋ模┦芡袡C(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)被終止職責(zé)的。

　　（五）國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門有充分理由和依據(jù)認(rèn)為托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)被終止職責(zé)的。

　　（六）國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門規(guī)定和合同約定的其他情形。

　　第二十四條 托管機(jī)構(gòu)職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)妥善保管養(yǎng)老基金托管業(yè)務(wù)資料，在45日內(nèi)辦理基金托管業(yè)務(wù)移交手續(xù)，新的托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)接收并行使相應(yīng)職責(zé)。

　　第二十五條 托管機(jī)構(gòu)及其董事、監(jiān)事、管理人員和其他從業(yè)人員不得有下列行為：

　　（一）將托管的養(yǎng)老基金資產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)混合管理。

　?。ǘ⑼泄艿酿B(yǎng)老基金資產(chǎn)與托管的其他財(cái)產(chǎn)混合管理。

　?。ㄈ⑼泄艿牟煌B(yǎng)老基金資產(chǎn)混合管理。

　?。ㄋ模┣终?、挪用托管的養(yǎng)老基金資產(chǎn)。

　　（五）利用養(yǎng)老基金資產(chǎn)或者職務(wù)之便為他人謀取不正當(dāng)利益。

　?。┬孤兑蚵殑?wù)便利獲取的未公開信息，或者利用該信息從事或明示、暗示他人進(jìn)行相關(guān)的交易活動(dòng)。

　　（七）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門規(guī)定禁止的其他行為。

　　第五章 投資管理機(jī)構(gòu)

　　第二十六條 本辦法所稱投資管理機(jī)構(gòu)，是指接受受托機(jī)構(gòu)委托，具有全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，或者具有良好的資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和社會(huì)信譽(yù)，負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

　　第二十七條 投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，明確股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理人員的職責(zé)權(quán)限，確保獨(dú)立投資運(yùn)營(yíng)；應(yīng)當(dāng)健全資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和績(jī)效評(píng)估等制度。

　　投資管理機(jī)構(gòu)及其股東、董事、監(jiān)事、管理人員和其他從業(yè)人員不得從事?lián)p害養(yǎng)老基金資產(chǎn)和受托機(jī)構(gòu)利益的證券交易及其他活動(dòng)；在行使權(quán)利或者履行職責(zé)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循回避原則。

　　第二十八條 投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

　?。ㄒ唬┌凑胀顿Y管理合同，管理養(yǎng)老基金投資組合和項(xiàng)目。

　　（二）對(duì)所管理的不同養(yǎng)老基金資產(chǎn)分別管理、分別記賬。

　?。ㄈ┘皶r(shí)與托管機(jī)構(gòu)核對(duì)養(yǎng)老基金會(huì)計(jì)核算和估值結(jié)果。

　?。ㄋ模┻M(jìn)行養(yǎng)老基金會(huì)計(jì)核算，編制養(yǎng)老基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

　?。ㄎ澹┌凑諊?guó)家規(guī)定保存養(yǎng)老基金投資業(yè)務(wù)活動(dòng)記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料。

　?。﹪?guó)家規(guī)定和合同約定的其他職責(zé)。

　　第二十九條 投資管理機(jī)構(gòu)從當(dāng)期收取的管理費(fèi)中，提取20%作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)委托投資資產(chǎn)出現(xiàn)的投資損失。

　　第三十條 有下列情形之一的，投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向受托機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門報(bào)告：

　　（一）養(yǎng)老基金資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值大幅度波動(dòng)。

　　（二）有可能使養(yǎng)老基金資產(chǎn)的價(jià)值受到重大影響的其他事項(xiàng)。

　　（三）國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門規(guī)定或者合同約定的其他報(bào)告事項(xiàng)。

　　第三十一條 有下列情形之一的，投資管理機(jī)構(gòu)職責(zé)終止：

　?。ㄒ唬┻`反與受托機(jī)構(gòu)合同約定，情節(jié)嚴(yán)重的。

　?。ǘ├灭B(yǎng)老基金資產(chǎn)為其謀取不正當(dāng)利益，或者為他人謀取不正當(dāng)利益的。

　?。ㄈ┮婪ń馍?、被依法撤銷、被依法宣告破產(chǎn)或者被依法接管的。

　?。ㄋ模┦芡袡C(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)被終止職責(zé)的。

　?。ㄎ澹﹪?guó)務(wù)院有關(guān)主管部門有充分理由和依據(jù)認(rèn)為投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)被終止職責(zé)的。

　?。﹪?guó)務(wù)院有關(guān)主管部門規(guī)定和合同約定的其他情形。

　　第三十二條 投資管理機(jī)構(gòu)職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)妥善保管養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)資料，在45日內(nèi)辦理基金投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)移交手續(xù)，新的投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)接收并行使相應(yīng)職責(zé)。

　　第三十三條 投資管理機(jī)構(gòu)及其董事、監(jiān)事、管理人員和其他從業(yè)人員不得有下列行為：

　　（一）將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于養(yǎng)老基金資產(chǎn)從事證券投資。

　　（二）不公平對(duì)待養(yǎng)老基金資產(chǎn)與其管理的其他財(cái)產(chǎn)。

　　（三）不公平對(duì)待其管理的不同養(yǎng)老基金資產(chǎn)。

　　（四）利用養(yǎng)老基金資產(chǎn)或者職務(wù)之便為他人謀取不正當(dāng)利益。

　?。ㄎ澹┫蚴芡袡C(jī)構(gòu)違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失。

　?。┣终?、挪用養(yǎng)老基金資產(chǎn)。

　　（七）泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，或者利用該信息從事或明示、暗示他人進(jìn)行相關(guān)的交易活動(dòng)。

　?。ò耍氖驴赡苁桂B(yǎng)老基金資產(chǎn)承擔(dān)無限責(zé)任的投資。

　?。ň牛┓?、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門規(guī)定禁止的其他行為。

　　第六章 養(yǎng)老基金投資

　　第三十四條 養(yǎng)老基金限于境內(nèi)投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據(jù)，同業(yè)存單；國(guó)債，政策性、開發(fā)性銀行債券，信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)（公司）債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券回購；養(yǎng)老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金，股票，股權(quán)，股指期貨，國(guó)債期貨。

　　第三十五條 國(guó)家重大工程和重大項(xiàng)目建設(shè)，養(yǎng)老基金可以通過適當(dāng)方式參與投資。

　　第三十六條 國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)改制、上市，養(yǎng)老基金可以進(jìn)行股權(quán)投資。范圍限定為中央企業(yè)及其一級(jí)子公司，以及地方具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)，包括省級(jí)財(cái)政部門、國(guó)有資產(chǎn)管理部門出資的國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)。

　　第三十七條 養(yǎng)老基金投資比例，按照公允價(jià)值計(jì)算應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

　　（一）投資銀行活期存款，一年期以內(nèi)（含一年）的定期存款，中央銀行票據(jù)，剩余期限在一年期以內(nèi)（含一年）的國(guó)債，債券回購，貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品，貨幣市場(chǎng)基金的比例，合計(jì)不得低于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的5%。清算備付金、證券清算款以及一級(jí)市場(chǎng)證券申購資金視為流動(dòng)性資產(chǎn)。

　?。ǘ┩顿Y一年期以上的銀行定期存款、協(xié)議存款、同業(yè)存單，剩余期限在一年期以上的國(guó)債，政策性、開發(fā)性銀行債券，金融債，企業(yè)（公司）債，地方政府債券，可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債），短期融資券，中期票據(jù)，資產(chǎn)支持證券，固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品，混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品，債券基金的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的135%。其中，債券正回購的資金余額在每個(gè)交易日均不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的40%。

　　（三）投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。

　　養(yǎng)老基金不得用于向他人貸款和提供擔(dān)保，不得直接投資于權(quán)證，但因投資股票、分離交易可轉(zhuǎn)換債等投資品種而衍生獲得的權(quán)證，應(yīng)當(dāng)在權(quán)證上市交易之日起10個(gè)交易日內(nèi)賣出。

　　（四）投資國(guó)家重大項(xiàng)目和重點(diǎn)企業(yè)股權(quán)的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的20%。

　　由于市場(chǎng)漲跌、資金劃撥等原因出現(xiàn)被動(dòng)投資比例超標(biāo)的，養(yǎng)老基金投資比例調(diào)整應(yīng)當(dāng)在合同規(guī)定的交易日內(nèi)完成。

　　第三十八條 養(yǎng)老基金資產(chǎn)參與股指期貨、國(guó)債期貨交易，只能以套期保值為目的，并按照中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨、國(guó)債期貨合約價(jià)值，不得超過其對(duì)沖標(biāo)的的賬面價(jià)值。

　　第三十九條 根據(jù)金融市場(chǎng)變化和投資運(yùn)營(yíng)情況，國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門適時(shí)報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院對(duì)養(yǎng)老基金投資范圍和比例進(jìn)行調(diào)整。

　　第七章 估值和費(fèi)用

　　第四十條 受托機(jī)構(gòu)根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《證券投資基金會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)指引》等規(guī)定，對(duì)養(yǎng)老基金進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和估值。

　　當(dāng)月發(fā)生的委托投資資金劃入、劃出和投資收益分配，以上月末的估值結(jié)果作為核算依據(jù)。

　　第四十一條 托管機(jī)構(gòu)提取的托管費(fèi)年費(fèi)率不高于托管養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的0.05％。

　　第四十二條 投資管理機(jī)構(gòu)提取的投資管理費(fèi)年費(fèi)率不高于投資管理養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的0.5％。

　　受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資管理合同中規(guī)定投資管理機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，制定績(jī)效考核辦法。

　　第四十三條 根據(jù)養(yǎng)老基金管理情況，國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門適時(shí)對(duì)托管費(fèi)、投資管理費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整。

　　第四十四條 受托機(jī)構(gòu)按照養(yǎng)老基金年度凈收益的1％提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)養(yǎng)老基金投資發(fā)生的虧損。余額達(dá)到養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值5％時(shí)可不再提取。

　　風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金與本金一起投資運(yùn)營(yíng)，單獨(dú)記賬，歸委托人所有。