人民網(wǎng)北京8月21日電 （黃盛）“要秉持‘零容忍’的態(tài)度，依法嚴(yán)肅查處各類逃廢債行為?！痹谌涨坝芍袊嗣胥y行、國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和國家外匯局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)公司信用類債券市場改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）中，查處各類逃廢債行為、防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被再次提到。

“監(jiān)管部門多次嚴(yán)查各種逃廢債行為，一方面是因?yàn)橹芷谛?、行為性等因素相互疊加，導(dǎo)致債券違約個(gè)案有所增加，社會(huì)影響較大；另一方面也是因?yàn)槲覈谏罨瘋袌龈母?，需要持續(xù)增強(qiáng)債券市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，并處理好促發(fā)展與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，推動(dòng)債券市場持續(xù)健康發(fā)展?！倍辔粯I(yè)內(nèi)人士在接受人民網(wǎng)采訪時(shí)表示，以“零容忍”的態(tài)度對(duì)待債券市場違法違規(guī)行為，是當(dāng)下積極推動(dòng)債券市場深化改革，提升債券市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的題中之義，也是加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患摸底排查、保持流動(dòng)性合理充裕的方式之一。

逃廢債行為時(shí)有發(fā)生

影響金融市場信用環(huán)境

近年來伴隨著我國債券市場的快速發(fā)展，債券本息展期、兌付風(fēng)險(xiǎn)警示、發(fā)行人被列入評(píng)級(jí)觀察名單、債券違約等事件時(shí)有發(fā)生。

在聯(lián)合資信發(fā)布的《2021年上半年中國債券市場違約回顧與下半年展望》中，2021年上半年，我國債券市場新增18家違約發(fā)行人，共涉及到期違約債券59期，到期違約金額合計(jì)約778.97億元，同比、環(huán)比均有所上升。2021年上半年我國公募債券市場整體違約率為0.35%，較2020年上半年違約率（0.29%）有所上升，其中地產(chǎn)行業(yè)受各類調(diào)控政策影響，信用風(fēng)險(xiǎn)加速釋放，上半年違約率為1.17%；城投企業(yè)融資環(huán)境收緊，雖無實(shí)質(zhì)性債券違約事件，但信用風(fēng)險(xiǎn)事件持續(xù)發(fā)生。

北京上市公司協(xié)會(huì)秘書長余興喜表示，對(duì)信用債發(fā)行人來說，在無法進(jìn)行新的融資的情況下，原有債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)上升；對(duì)信用債持有人來說，信用債的質(zhì)押融資比例將會(huì)下降，其融資能力也將下降，自身債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)上升。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員王衍行向人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，對(duì)違約個(gè)案的處置水平及質(zhì)量，事關(guān)全局性，“逃廢債”或?qū)?dǎo)致金融市場乃至社會(huì)信用環(huán)境惡化，形成“劣幣驅(qū)逐良幣”。

監(jiān)管部門態(tài)度明確

堅(jiān)決打擊各種逃廢債

加大各類逃廢債行為的查處，受到社會(huì)各界的關(guān)注。

國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)第四十三次會(huì)議明確要求，嚴(yán)厲處罰各種逃廢債行為，保護(hù)投資人合法權(quán)益。在金融監(jiān)管層面，央行、證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)等部門通過相關(guān)文件或公開表態(tài)等形式，明確要堅(jiān)決打擊各種逃廢債行為。

針對(duì)信用債違約以及監(jiān)管走向，央行副行長陳雨露此前表示，進(jìn)一步加強(qiáng)債券市場的法治建設(shè)，強(qiáng)化市場紀(jì)律，嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)行為。同時(shí)，要強(qiáng)化債券市場信息披露要求，完善信用約束機(jī)制和信用評(píng)級(jí)體系，推動(dòng)債券市場信用體系建設(shè)更加健康發(fā)展。

央行在2021年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中也表示，要壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)職責(zé)，落實(shí)公司信用類債券信息披露要求，完善信用評(píng)級(jí)制度。堅(jiān)持市場化法治化原則，完善債券違約風(fēng)險(xiǎn)防范和處置機(jī)制，堅(jiān)決打擊逃廢債。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2021年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議上部署今年資本市場改革發(fā)展的重點(diǎn)任務(wù)時(shí)表示，要穩(wěn)妥化解債券違約風(fēng)險(xiǎn)，加大債券市場基礎(chǔ)制度和法治供給，優(yōu)化債券違約市場化處置機(jī)制，加強(qiáng)統(tǒng)一執(zhí)法，嚴(yán)肅查處逃廢債等違法違規(guī)行為。

銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清此前也表示，要多渠道補(bǔ)充銀行資本金，壓實(shí)各方責(zé)任，推動(dòng)中小銀行深化改革、化解風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決打擊各種逃廢債行為。

“金融監(jiān)管部門始終把打擊逃廢債行為作為市場整治的重點(diǎn)，作為維護(hù)金融穩(wěn)定的抓手?！崩罡细嬖V人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)，逃廢債行為的表現(xiàn)形式多樣，形成的原因也復(fù)雜多面，因此打擊“逃廢債”始終是一項(xiàng)需要多部門的協(xié)同聯(lián)動(dòng)的復(fù)雜、艱巨任務(wù)。

多措嚴(yán)打逃廢債

推動(dòng)債市健康發(fā)展

多位市場人士在接受人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，如果“逃廢債”行為未獲嚴(yán)懲，后續(xù)可能有更多發(fā)債主體仿效，在“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng)下，市場風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)被不斷放大。近年來，金融監(jiān)管部門不斷通過多種方式，督促各類市場主體嚴(yán)格履行主體責(zé)任，處罰各種逃廢債行為，推動(dòng)債券市場持續(xù)健康發(fā)展。包括企業(yè)在內(nèi)的社會(huì)各方也應(yīng)打破剛性兌付心理，處理好自身發(fā)展與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

“債券市場監(jiān)管關(guān)鍵在于信息公開，讓投資者能夠明晰個(gè)債的風(fēng)險(xiǎn)；在于處置公平，不宜區(qū)分國企民企和大型小型；在于執(zhí)法公正，誰的問題誰來負(fù)責(zé)?！蹦祥_大學(xué)金融研究院院長田利輝表示，對(duì)債券違約事件的打擊和擾動(dòng)是種砥礪，投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)市場風(fēng)險(xiǎn)并堅(jiān)持價(jià)值投資。

王衍行向人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，債券市場改革發(fā)展要從違約個(gè)案上“吃一塹、長一智”，處理好促發(fā)展與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，必然有利于推動(dòng)債券市場持續(xù)健康發(fā)展。相關(guān)企業(yè)要通過提升運(yùn)行的質(zhì)量和效率，以優(yōu)勝劣汰解決質(zhì)量和效率低下及魚目混珠問題，做誠實(shí)守信的模范。

也有市場人士對(duì)人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，在以“零容忍”態(tài)度嚴(yán)厲查處逃廢債行為的基礎(chǔ)上，也應(yīng)考慮如何進(jìn)一步完善債券融資運(yùn)行機(jī)制。包括評(píng)級(jí)在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)，在運(yùn)營機(jī)制上如何更好地保障自身獨(dú)立、公正開展業(yè)務(wù)，也需要進(jìn)一步探討。