第十三屆陸家嘴論壇（2021）于6月10日至11日在上海舉辦。本次論壇主題為“全球大變局下的中國(guó)金融改革與開放”。中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯管理局相關(guān)人士在論壇集中發(fā)聲，釋放出進(jìn)一步推進(jìn)金融領(lǐng)域改革開放和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)：堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策，抓緊研究設(shè)立直達(dá)碳減排領(lǐng)域的碳減排支持工具；在上海臨港新片區(qū)以及粵港澳大灣區(qū)和海南自貿(mào)港部分地區(qū)，開展外匯管理高水平開放試點(diǎn)；努力防止金融風(fēng)險(xiǎn)再次蔓延，積極應(yīng)對(duì)不良資產(chǎn)反彈，嚴(yán)密防范影子銀行死灰復(fù)燃。

國(guó)內(nèi)利率水平“適宜”

匯率雙向波動(dòng)將成常態(tài)

針對(duì)貨幣政策，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱表示，考慮到我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間內(nèi)，在潛在產(chǎn)出水平附近，物價(jià)走勢(shì)整體可控，貨幣政策要與新發(fā)展階段相適應(yīng)，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和節(jié)奏。他特別指出，目前國(guó)內(nèi)利率水平雖比主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高一些，但在發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體中仍相對(duì)較低，總體保持在適宜的水平，有利于各市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展。要繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革潛力。

他還表示，在保持總量政策適度的前提下，貨幣信貸政策將強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性工具的運(yùn)用。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉桂平表示，人民銀行正在抓緊研究設(shè)立直達(dá)碳減排領(lǐng)域的碳減排支持工具，通過向符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，支持金融機(jī)構(gòu)為具有顯著碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率融資。

易綱表示，我國(guó)去年疫情期間堅(jiān)持實(shí)施正常貨幣政策，國(guó)內(nèi)總需求比較平穩(wěn)，有利于保持物價(jià)總體穩(wěn)定。今年以來我國(guó)PPI增幅較高，一定程度上與去年P(guān)PI為負(fù)形成的低基數(shù)有關(guān)，所以我們可以用去年今年和明年連續(xù)三年的整體視角來觀察PPI變化。綜合各方面因素判斷，今年我國(guó)CPI走勢(shì)前低后高，全年的CPI平均漲幅預(yù)計(jì)在2%以下。

針對(duì)匯率問題，人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝表示，我國(guó)實(shí)施的以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，是一項(xiàng)適合中國(guó)國(guó)情的匯率制度安排，需要長(zhǎng)期堅(jiān)持。他說，人民幣匯率變化受內(nèi)外部多重因素影響。我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，貨幣政策處于常態(tài)化狀態(tài)，國(guó)際收支運(yùn)行穩(wěn)健，外匯市場(chǎng)更加成熟，這些因素將繼續(xù)為人民幣匯率穩(wěn)定提供有力支撐。同時(shí)應(yīng)該看到影響匯率變化的外部環(huán)境存在多重不穩(wěn)定不確定因素。市場(chǎng)主體應(yīng)適應(yīng)匯率雙向波動(dòng)的常態(tài)，樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念。

金融領(lǐng)域改革、開放將持續(xù)推進(jìn)

針對(duì)資本市場(chǎng)領(lǐng)域改革，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，兩年前的陸家嘴論壇上，科創(chuàng)板正式開板。他表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制具有開創(chuàng)性和突破性，各項(xiàng)制度安排還需要在實(shí)踐中不斷發(fā)展完善，改革中出現(xiàn)一些新情況新問題是科創(chuàng)板走向成熟必然要經(jīng)歷的。要保持改革定力，堅(jiān)守“硬科技”定位，進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)則，持續(xù)提升科創(chuàng)板服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

易會(huì)滿還表示，IPO繼續(xù)保持了常態(tài)化發(fā)行。從數(shù)據(jù)看，近三年IPO數(shù)量均保持較快增長(zhǎng)，今年前5個(gè)月，IPO公司196家，合計(jì)融資超過1500億元，分別同比增長(zhǎng)111%和37%。針對(duì)有觀點(diǎn)認(rèn)為IPO發(fā)行有所收緊，易會(huì)滿表示，這可能有幾個(gè)方面的因素：一是落實(shí)新證券法的要求，對(duì)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任壓得更實(shí)了；二是加強(qiáng)股東信息披露監(jiān)管，明確了穿透核查等相關(guān)要求；三是按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，完善了科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)體系，強(qiáng)化了對(duì)“硬科技”要求的綜合研判?！斑@主要是為全市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革創(chuàng)造條件，也是處理好注冊(cè)制改革與提高上市公司質(zhì)量關(guān)系的應(yīng)有之義，同時(shí)也有利于防止資本無序擴(kuò)張，防范板塊套利，維護(hù)公開公平公正的發(fā)行秩序。”他說。

針對(duì)近期外匯領(lǐng)域的改革開放，潘功勝表示，將推動(dòng)以下幾個(gè)方面的重點(diǎn)工作。一是豐富外匯市場(chǎng)產(chǎn)品和境內(nèi)外參與主體，完善和提升中國(guó)外匯交易中心和上海清算所立足上海、服務(wù)全球的基礎(chǔ)設(shè)施體系和服務(wù)能力。二是推進(jìn)私募股權(quán)投資基金跨境投資改革。三是擴(kuò)大中國(guó)居民境外資產(chǎn)配置空間。四是便利企業(yè)跨境融資。五是支持離岸貿(mào)易、跨境電商、市場(chǎng)采購(gòu)等貿(mào)易新業(yè)態(tài)的跨境收支。六是便利大型企業(yè)集團(tuán)跨境資金統(tǒng)籌使用。開展跨國(guó)公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

潘功勝透露，也將在上海臨港新片區(qū)以及粵港澳大灣區(qū)和海南自貿(mào)港部分地區(qū)，開展外匯管理高水平開放試點(diǎn)，為外匯領(lǐng)域推進(jìn)高水平制度型開放積累經(jīng)驗(yàn)。

努力防止金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延

在金融推進(jìn)改革的同時(shí)，防范風(fēng)險(xiǎn)的工作也絕不放松。中國(guó)人民銀行黨委書記、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在主題演講中表示，防范風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。必須居安思危，一刻也不能松懈。

他提及，要重點(diǎn)關(guān)注幾個(gè)方面。一是積極應(yīng)對(duì)不良資產(chǎn)反彈。他說，為受疫情影響的中小微企業(yè)貸款本息實(shí)施延期，預(yù)計(jì)將有一定比例最終劣變?yōu)椴涣?。一些地方房地產(chǎn)泡沫化金融化傾向嚴(yán)重，相當(dāng)數(shù)量的政府融資平臺(tái)償債壓力很大，部分大中型企業(yè)債務(wù)違約比例上升，加劇了銀行機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。部分中小金融機(jī)構(gòu)面臨的形勢(shì)更為嚴(yán)峻。必須督促銀行機(jī)構(gòu)做實(shí)資產(chǎn)分類，加大撥備計(jì)提力度，確保能夠更快更多地處置不良資產(chǎn)。

二是嚴(yán)密防范影子銀行死灰復(fù)燃。我國(guó)高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行與國(guó)外不同，具有典型的“體系內(nèi)”和“類信貸”特征。經(jīng)過整治后，我國(guó)影子銀行規(guī)模已較歷史峰值壓降20萬億元，但存量規(guī)模依然較大，稍有不慎就極易反彈回潮。要防止金融機(jī)構(gòu)再次通過交叉性金融產(chǎn)品無序加杠桿，對(duì)各種“類信貸”新花樣必須遏制在初期階段。要認(rèn)真落實(shí)資管新規(guī)，確保存量資管產(chǎn)品整治任務(wù)順利完成。

他還提到，要堅(jiān)決整治各類非法公開發(fā)行證券行為、切實(shí)防范金融衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)以及時(shí)刻警惕各種變換花樣的“龐氏騙局”?！笆懿豢煽刂粕踔敛豢深A(yù)測(cè)的多種因素影響，金融衍生品價(jià)格波動(dòng)很大，對(duì)投資者的專業(yè)水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力具有很高要求。那些炒作外匯、黃金及其他商品期貨的人很難有機(jī)會(huì)發(fā)家致富，正像押注房?jī)r(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)下跌的人最終會(huì)付出沉重代價(jià)一樣?！彼f。