新華網(wǎng)北京9月9日電（陳劍）中國結(jié)算統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前我國資本市場有1.5億的個人投資者。投資者保護是事關(guān)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)性工作，而夯實這一基礎(chǔ)的關(guān)鍵，毫無疑問是法律。在日前舉行的第二屆中小投資者服務(wù)論壇上，針對投資者保護工作，證監(jiān)會副主席閻慶民表示，要增強法治供給，加大賠償力度。來自監(jiān)管部門、法院、調(diào)解組織的與會人士也共同呼吁強化法律追責(zé)，切實保護投資者合法權(quán)益。

增強法治供給 加大賠償力度

閻慶民表示，要探索形成有效的投資者保護實踐做法，針對投資者訴訟難、賠償難等痛點難點問題出實招、出硬招。

他說，證監(jiān)會將陸續(xù)推出一系列改革管理措施，為行業(yè)發(fā)展提供更有效的制度供給和市場生態(tài)：一是進一步健全市場化的資本市場基礎(chǔ)性制度，二是進一步構(gòu)建符合我國實際的賠償救濟制度，三是進一步加大證券期貨違法違規(guī)行為打擊力度。

投資者保護工作離不開法律法規(guī)的保障。司法部副部長劉炤表示，近年來，我國出臺一系列法律法規(guī)和規(guī)范性文件，在加強中小投資者保護工作方面取得積極成效，但與維護市場的“公開、公平、公正”和保護廣大中小投資者合法權(quán)益的要求相比還有差距。

劉炤說，證券法（修訂草案三次審議稿）今年4月向社會公開征求意見。修訂草案三次審議稿單獨設(shè)置了“投資者保護”一章，擬明確投資者適當(dāng)性管理、現(xiàn)金分紅、證券公司舉證責(zé)任倒置、股東代表訴訟等一系列具體制度，進一步加強投資者保護。他說，這是此前沒有過的，充分體現(xiàn)最高立法機關(guān)對投資者合法權(quán)益保護的高度重視，也是對多年來市場呼聲的直接回應(yīng)，司法部將繼續(xù)積極配合全國人大常委會法工委等做好修訂《證券法》的相關(guān)工作。

劉炤進一步指出，針對私募投資基金領(lǐng)域存在的違反適當(dāng)性管理要求、侵犯投資者合法權(quán)益等突出問題，擬從資金募集、投資運作、監(jiān)督管理和法律責(zé)任等方面，對投資者適當(dāng)性管理和投資者權(quán)益保護作出具體規(guī)定。草案已向社會公開征求意見，司法部將會同證監(jiān)會，抓緊修改完善相關(guān)制度措施，力爭早日將草案上報國務(wù)院。

強化違法違規(guī)主體的民事賠償責(zé)任

最高人民法院民二庭副庭長付金聯(lián)強調(diào)，做好投資者合法權(quán)益的司法保護工作，一是要依法嚴(yán)厲制裁違法違規(guī)行為，提高市場主體違法違規(guī)成本；二是要進一步暢通投資者民事維權(quán)渠道，降低投資者訴訟成本。為此，最高人民法院在證券民事訴訟方面，將重點考慮以下工作。

一是要用足現(xiàn)有法律制度，強化違法違規(guī)市場主體的民事賠償責(zé)任。

付金聯(lián)說，在打擊證券違法犯罪方面，《關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制改革提供司法保障的若干意見》明確提出，對于證券犯罪分子，要嚴(yán)格控制緩刑適用，依法加大罰金刑等經(jīng)濟制裁力度。在證券商事審判中，將嚴(yán)格落實發(fā)行人及其相關(guān)人員的信息披露第一責(zé)任，為防止對投資者的“二次傷害”。將嚴(yán)格落實證券服務(wù)機構(gòu)保護投資者利益的核查把關(guān)責(zé)任，證券服務(wù)機構(gòu)對會計、法律等各自專業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)事項未履行特別注意義務(wù)，對其他業(yè)務(wù)事項未履行普通注意義務(wù)的，應(yīng)當(dāng)判令其承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。還要準(zhǔn)確把握保薦人對發(fā)行人上市申請文件等信息披露資料進行全面核查驗證的注意義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，在證券服務(wù)機構(gòu)履行特別注意義務(wù)的基礎(chǔ)上，保薦人仍應(yīng)對發(fā)行人的經(jīng)營情況和風(fēng)險進行客觀中立的實質(zhì)驗證，否則不能滿足免責(zé)的舉證標(biāo)準(zhǔn)。為及時使違法違規(guī)市場主體付出法律代價，還要求各級法院加大對證券行政處罰案件和民事賠償案件的執(zhí)行力度，發(fā)揮好司法強制執(zhí)行的震懾效應(yīng)。

二是推動完善符合國情的證券民事訴訟制度。

付金聯(lián)說，建立一套能夠便利投資者訴訟、方便投資者維權(quán)的訴訟程序，這是落實證券民事責(zé)任制度的關(guān)鍵。證券審判要充分借鑒知識產(chǎn)權(quán)等專業(yè)審判領(lǐng)域的改革經(jīng)驗，引入專家證人、專家陪審員等更多專業(yè)力量參與案件審理，提升審判專業(yè)化水平。提高人民法院審判質(zhì)量和效率，借力中立專業(yè)第三方就證券侵權(quán)損失數(shù)額予以專業(yè)鑒定。還要重視通過信息化手段提高司法能力，研究開發(fā)建設(shè)全國法院證券審判工作信息平臺，減輕受訴法院的辦案壓力。

三是要加強政策引導(dǎo)，堅持把非訴訟糾紛解決機制挺在前面。

2016年和2018年，最高人民法院與中國證監(jiān)會先后聯(lián)合發(fā)布了兩個《關(guān)于全面推進證券期貨糾紛多元化解機制建設(shè)的意見》，標(biāo)志著我國資本市場多元化糾紛解決機制的正式建立。付金聯(lián)說，要大力推廣證券示范判決機制，通過證券示范判決所確立的事實認定和法律適用標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)其他當(dāng)事人通過證券期貨糾紛多元化解機制解決糾紛，加大對證券期貨糾紛特別是群體性案件的柔性化解力度。

推動建立證券群體性訴訟體制機制

中證中小投資者服務(wù)中心副總經(jīng)理黃勇表示，中小投資者是現(xiàn)階段我國資本市場的主要參與群體，也是權(quán)益受損的最主要群體。

黃勇表示，投服中心將建立證券期貨糾紛多元化解機制。鼓勵推動證券期貨市場經(jīng)營主體基于自愿原則與投服中心簽訂協(xié)議，擴大小額訴調(diào)機制適用范圍。積極推動全國性證券期貨糾紛調(diào)解機構(gòu)落地上海，提升資本市場法治軟實力。依托“中國投資者網(wǎng)”，建設(shè)完善證券期貨糾紛在線解決平臺，推廣使用網(wǎng)絡(luò)調(diào)解、視頻調(diào)解、遠程調(diào)解等現(xiàn)代傳媒手段，提高糾紛調(diào)解工作質(zhì)量和效率。

對于小額訴調(diào)機制的落地，黃勇表示，投服中心于2015年率先在資本市場創(chuàng)新實行小額訴調(diào)機制。截至目前，已與全國12個轄區(qū)、47家法人公司建立小額訴調(diào)合作機制，涵蓋證券、基金、期貨和投資咨詢等多個領(lǐng)域。

黃勇表示，投服中心和各地工作站已成為資本市場糾紛化解的重要渠道。截至2018年年底，投服中心在全國設(shè)立35個調(diào)解工作站，并基本與各地證監(jiān)局和行業(yè)協(xié)會簽署了合作備忘錄，形成以上?？偛繛橹行?、輻射全國的糾紛調(diào)解網(wǎng)絡(luò)。同時，網(wǎng)絡(luò)調(diào)解的優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。自2018年5月中國投資者網(wǎng)開通到現(xiàn)在，網(wǎng)絡(luò)調(diào)解平臺處理糾紛531件，降低維權(quán)成本，提高調(diào)解效率。

投服中心糾紛調(diào)解部負責(zé)人表示，目前證券期貨糾紛多元化解機制建設(shè)取得良好成效。截至今年7月底，各調(diào)解組織共受理糾紛案件1.5萬余件，成功化解糾紛1.15萬件，幫助投資者獲得補償約70.2億元。

此外，黃勇表示，投服中心將推動建立符合我國國情的證券群體性訴訟體制機制。豐富支持訴訟案件類型，積極探索推動操縱市場和內(nèi)幕交易民事賠償案件司法實踐，推動建立相關(guān)民事賠償司法認定標(biāo)準(zhǔn)。適時選取適當(dāng)案件，探索證券公益訴訟，研究代位訴訟、集團訴訟，銜接訴訟代表人制度。推廣使用損失計算軟件，提供第三方專業(yè)損失核定服務(wù)，不斷完善“支持訴訟或損失核定+示范判決+專業(yè)調(diào)解”的證券群體性糾紛解決機制。