科創(chuàng)板上市公司增至27家，柏楚電子成其第一高價(jià)股，專家：新股增多市場(chǎng)將逐漸回歸理性

首批25家科創(chuàng)板公司鳴鑼上市僅半月有余，8月8日，科創(chuàng)板迎來兩只新股——晶晨股份與柏楚電子。這是科創(chuàng)板第二批上市公司，至此，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量增至27家。

柏楚電子發(fā)行價(jià)為68.58元/股，為目前發(fā)行價(jià)最高的科創(chuàng)板個(gè)股。上市首日，兩只股票均創(chuàng)下逾250%的漲幅，盤中最高漲幅超過300%。首日收盤后，柏楚電子也成為科創(chuàng)板第一高價(jià)股，達(dá)到243.88元。而截至收盤，晶晨股份報(bào)143.36元，漲幅272.36%，成為當(dāng)日科創(chuàng)板漲幅最大的股票。

不過，當(dāng)天科創(chuàng)板其他股票出現(xiàn)了普跌。除2只新股外，25只股票平均跌幅6.04%。

首日

兩新股平均漲幅超首批上市股票

上市首日，在沒有漲跌幅限制的情況下，兩只股票均出現(xiàn)較大漲幅，開盤上漲均超過200%，盤中最大漲幅也都超過300%。

當(dāng)天，兩只股票的平均漲幅達(dá)到263.99%，超過首批上市股票。7月22日開市首日，25只股票平均漲幅約140%。從日內(nèi)振幅來看，晶晨股份和柏楚電子的振幅分別為80.52%、90.92%，低于7月22日25只股票的平均振幅156.90%。

晶晨股份和柏楚電子換手率超過70%，成為當(dāng)日科創(chuàng)板換手率最高的兩只股票，與首批上市股票的首日平均換手率基本相當(dāng)。從成交金額來看，兩只股票也是8日科創(chuàng)板成交額最大的，分別為40.49億、40.71億元，這一成交額也超過了首批上市的絕大部分科創(chuàng)板股票的首日成交額。

盡管2只新股漲勢(shì)迅猛，但8月8日科創(chuàng)板整體出現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)。27只股票僅4只上漲，除柏楚電子和晶晨股份外，南微醫(yī)學(xué)、沃爾德微漲。其余23只股票全部下跌，鉑力特、交控科技跌幅超過10%。

晶晨股份本是備受矚目的科創(chuàng)板第一家受理企業(yè)，3月22日拿到了001號(hào)受理批文，但審核問詢用了三個(gè)月，至6月28日才過會(huì)，7月16日注冊(cè)生效，因此沒有趕上首批上市。

晶晨股份主營業(yè)務(wù)為多媒體智能終端SoC芯片（系統(tǒng)級(jí)芯片）的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，芯片產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能機(jī)頂盒、智能電視和AI音視頻系統(tǒng)終端等領(lǐng)域。這一公司在科創(chuàng)板企業(yè)中規(guī)模較大，按2018年的營收和歸母凈利潤排序，晶晨股份在27家科創(chuàng)板上市公司中排名第三、第四。不過，其今年上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯下滑，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入金額11.29億元，同比增長(zhǎng)10.85%；在營收增長(zhǎng)的情況下，其營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于母公司股東的凈利潤以及扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤均下滑，較上年同期下降幅度分別為23.76%、23.65%、16.61%及18.30%。該公司表示，業(yè)績(jī)下滑的主要原因?yàn)槠陂g費(fèi)用上升。

此外，晶晨股份還存在對(duì)股東客戶的一定依賴。TCL、創(chuàng)維、小米同時(shí)為晶晨股份的股東和客戶。其中，2018年向小米的銷售金額占到營業(yè)收入的24.76%，達(dá)到近四分之一。

與晶晨股份不同，柏楚電子在今年上半年?duì)I收和凈利潤均大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.75億元，同比增長(zhǎng)37.75%，歸母凈利潤為1.18億元，同比增長(zhǎng)54.58%。柏楚電子主營業(yè)務(wù)是為各類激光切割設(shè)備制造商提供以激光切割控制系統(tǒng)為核心的各類自動(dòng)化產(chǎn)品，主要產(chǎn)品包括隨動(dòng)控制系統(tǒng)、板卡控制系統(tǒng)、總線控制系統(tǒng)及其他相關(guān)配套產(chǎn)品。

不過，其2018年度收入和利潤增速均相對(duì)放緩，下降了超過50個(gè)百分點(diǎn)。在審議會(huì)議上，上市委也關(guān)注到了2018年業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽那闆r。

由于發(fā)行價(jià)較高，柏楚電子為目前科創(chuàng)板超募倍數(shù)最多的公司。其擬融資金額為8.35億元，按發(fā)行價(jià)確定的募集資金總額為17.15億元，凈額為16.12億元，超募約一倍。

■ 延展

隨著新股增多股票波動(dòng)將更平穩(wěn)？

本周，科創(chuàng)板運(yùn)行已經(jīng)進(jìn)入第三周。從前兩周的交易情況來看，科創(chuàng)板股票的波動(dòng)進(jìn)入更趨平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，平均漲跌幅縮小。其中第二周，25只股票平均周漲幅為32.71%。不過，科創(chuàng)板股票的換手率依然較高。

東北證券研究總監(jiān)付立春對(duì)新京報(bào)記者表示，科創(chuàng)板股票第二周的漲幅并不是很高，但在20%漲跌幅限制和首周已經(jīng)上漲了140%的基礎(chǔ)上，這一漲幅還是略超出市場(chǎng)預(yù)期。這主要與上市公司的數(shù)量偏少有關(guān)，股票比較稀缺。同時(shí)，由于市場(chǎng)整體形勢(shì)等其他因素的影響，資金對(duì)科創(chuàng)板的熱情還處于持續(xù)高漲狀態(tài)，短期內(nèi)仍體現(xiàn)為大量資金追逐少量股票的交易局面。

從本周來看，前四日科創(chuàng)板行情變動(dòng)較大。8月5日，在A股整體下跌的情況下，科創(chuàng)板逆市全線飄紅，25只個(gè)股全部上漲，平均漲幅5.96%。8月6日科創(chuàng)板轉(zhuǎn)為普跌。8月7日，科創(chuàng)板25只股票16只上漲，9只下跌，平均漲幅為2.47%。時(shí)至8月8日，科創(chuàng)板又恢復(fù)普跌。

付立春認(rèn)為，在首周特別是首日大漲以后，科創(chuàng)板股票價(jià)格有一定向長(zhǎng)期均衡價(jià)格回歸的內(nèi)在動(dòng)力。也就是價(jià)格回歸到價(jià)值，回歸到和其他可比市場(chǎng)對(duì)標(biāo)公司相近估值的價(jià)格。因此，第三周交易依然會(huì)比較活躍，換手率也比較高，會(huì)有一定的波動(dòng)，但幅度可能會(huì)較前兩周有所收斂，整體來說是比較平穩(wěn)。長(zhǎng)期而言，隨著新股增多，加上之后的漲跌幅限制，科創(chuàng)板市場(chǎng)將逐漸回歸理性，估值將回到更加理性的水平。

掛牌企業(yè)縮水科創(chuàng)板“后備軍”趨緩？

下周，科創(chuàng)板將再迎來一只新股。根據(jù)上交所公告，深圳微芯生物科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“微芯生物”）A股股票將在上交所科創(chuàng)板上市交易。該公司A股股本為4.1億股，其中4057.83萬股于8月12日起上市交易。

柏楚電子、晶晨股份、微芯生物均于7月底完成了發(fā)行工作。這3只股票被認(rèn)為是能在8月份上市的全部科創(chuàng)板股票。

7月以來科創(chuàng)板的企業(yè)申報(bào)速度和審核速度均有所放慢。整個(gè)7月僅新增受理8家企業(yè)，8月截至8日僅新增受理2家企業(yè)。目前科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)量為151家，其中7家處于提交注冊(cè)階段，還有2家處于通過上市委審議階段。

已提交注冊(cè)的企業(yè)，拿到注冊(cè)批文時(shí)間尚不能確定。此前企業(yè)的注冊(cè)環(huán)節(jié)用時(shí)短則一周，長(zhǎng)則超過一月。利元亨6月27日提交注冊(cè)，至今近一個(gè)半月尚未拿到注冊(cè)結(jié)果。證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后，發(fā)行階段一般用時(shí)10-12個(gè)工作日，按自然日計(jì)算在半個(gè)月左右；發(fā)行工作完成后，到上市仍有一段時(shí)間。因此，即使下周有企業(yè)通過注冊(cè)，也難以趕在8月上市。

另外，7月31日科創(chuàng)板曾出現(xiàn)大面積審核中止，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于科創(chuàng)板新股“斷供”的憂慮。由于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表超過規(guī)定的有效期，7月31日一天之內(nèi)，80家企業(yè)審核狀態(tài)同步變?yōu)椤爸兄埂保?dāng)日處于中止?fàn)顟B(tài)的企業(yè)數(shù)量增至85家。

不過，已經(jīng)陸續(xù)有企業(yè)在補(bǔ)充材料。有投行人士預(yù)計(jì)，80家因財(cái)報(bào)過期而中止審核的企業(yè)，大部分會(huì)在8月中下旬恢復(fù)審核。但與此同時(shí)，又有新的企業(yè)被按下了暫停鍵。石頭科技8月5日被中止審核，貝斯達(dá)8月7日被終止審核。目前處于中止?fàn)顟B(tài)的企業(yè)數(shù)量為81家，處于終止?fàn)顟B(tài)的企業(yè)數(shù)量為5家。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)記者表示，科創(chuàng)板市場(chǎng)已經(jīng)開市有進(jìn)入過度炒作的趨勢(shì)。目前科創(chuàng)板掛牌的企業(yè)數(shù)量太少，供求的失衡是目前市場(chǎng)過度炒作的根本原因，大量的資金無法從主板、中小創(chuàng)去尋找差價(jià)，都涌入了科創(chuàng)板。因此，當(dāng)務(wù)之急是科創(chuàng)板要盡快擴(kuò)容。他提出，科創(chuàng)板已經(jīng)放寬了上市門檻，后續(xù)在IPO審核節(jié)奏上還需加快，“不能過于嚴(yán)苛，更不能倒退，不能回到主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO審核的老路上去”。

新京報(bào)記者 顧志娟