“風(fēng)口之上，豬也能飛。”2013年，當(dāng)“銀行不改變，我們就要改變銀行”在互聯(lián)網(wǎng)精英圈內(nèi)傳開(kāi)，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”解決長(zhǎng)尾客戶融資需求這一理論，被很多人認(rèn)為順理成章。高峰時(shí)期，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量超過(guò)6000家。

花開(kāi)有時(shí)，花落無(wú)語(yǔ)。中國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)在監(jiān)管收緊和自身資金鏈斷裂中洗盡鉛華。當(dāng)前，活躍在市場(chǎng)上的平臺(tái)已回落至900家左右。而在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析專業(yè)委員會(huì)主任委員、上海市人民政府參事、中歐國(guó)際工商學(xué)院教授盛松成看來(lái)，無(wú)論是從數(shù)量上，還是在規(guī)模上，網(wǎng)貸行業(yè)仍顯著高于市場(chǎng)容量和監(jiān)管力量，降至百家，或?yàn)槟繕?biāo)?！爱?dāng)前，我的一個(gè)感覺(jué)是，銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)監(jiān)管擔(dān)子不輕，而地方金融監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會(huì)的力量又尚未補(bǔ)足，難以在短時(shí)間內(nèi)對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)實(shí)施有效監(jiān)管。尚需大量劣質(zhì)平臺(tái)逐步出清，為沙盒監(jiān)管或重啟備案創(chuàng)造適合的環(huán)境。”這是盛松成對(duì)行業(yè)體量的一個(gè)基本判斷。

雖然不乏負(fù)面消息，但盛松成認(rèn)為，網(wǎng)貸行業(yè)存在有其合理性。他對(duì)本報(bào)記者表示，作為一種補(bǔ)充金融，網(wǎng)貸應(yīng)當(dāng)以實(shí)現(xiàn)包容普惠為重任，致力于服務(wù)信用白戶、小微、“三農(nóng)”等次級(jí)群體的短期融資需求；充分利用平臺(tái)化、信息化和科技化的優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持小額分散的撮合機(jī)制和輕資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)模式

“但遺憾的是，部分中小劣質(zhì)平臺(tái)卻背向而行，開(kāi)發(fā)大額集中型資產(chǎn)業(yè)務(wù)，開(kāi)展資金池、自融資、隱性擔(dān)保等違反P2P網(wǎng)貸信息中介定位的違規(guī)業(yè)務(wù)。只有這部分平臺(tái)徹底市場(chǎng)出清，才能營(yíng)造出更為健康的行業(yè)成長(zhǎng)環(huán)境，以便網(wǎng)貸回歸科創(chuàng)與普惠的本位。”盛松成表示。

而從監(jiān)管邏輯上看，盛松成認(rèn)為，商業(yè)銀行和貸款類非銀機(jī)構(gòu)提供的融資服務(wù)均屬于間接融資的范疇，中介機(jī)構(gòu)在其中承擔(dān)了信息中介和信用中介的雙重職能，因而監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其實(shí)行了資本充足率、準(zhǔn)備金和杠桿率等風(fēng)險(xiǎn)緩釋要求，以防范化解潛在風(fēng)險(xiǎn)。而網(wǎng)貸平臺(tái)提供的個(gè)人對(duì)個(gè)人的撮合業(yè)務(wù)屬于直接融資的范疇，平臺(tái)方在其中一般僅承擔(dān)信息中介的職能。監(jiān)管層尚未對(duì)其施加太多的限制，平臺(tái)自身的運(yùn)營(yíng)能力和風(fēng)控水平已經(jīng)逐漸跟不上貸款規(guī)模的快速擴(kuò)張，行業(yè)整體積聚了較大的風(fēng)險(xiǎn)。部分中小劣質(zhì)平臺(tái)甚至未建立起有效的風(fēng)控系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理措施形同虛設(shè)。

而談及網(wǎng)貸行業(yè)未來(lái)發(fā)展，盛松成認(rèn)為，從資金端來(lái)看，目前頭部網(wǎng)貸平臺(tái)正在大力布局助貸、導(dǎo)流等業(yè)務(wù)，加大與持牌金融機(jī)構(gòu)的合作，將散戶投資者逐步替代為機(jī)構(gòu)資金等專業(yè)投資者。相對(duì)而言，機(jī)構(gòu)資金專業(yè)投資能力更強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力更高，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和干預(yù)均有豐富的經(jīng)驗(yàn)。而散戶投資者盡管單筆投資金額少，但其投入占其自身資產(chǎn)的比重往往較高，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較為敏感，很難承受資產(chǎn)凈值損失的后果，且個(gè)體數(shù)量眾多，容易觸發(fā)群體性事件。

“拓寬網(wǎng)貸的機(jī)構(gòu)資金渠道恰逢其時(shí)。但實(shí)際上，機(jī)構(gòu)資金最佳的發(fā)掘?qū)ο笫歉黝惖胤叫猿鞘猩虡I(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行。這些銀行客戶下沉至鄉(xiāng)鎮(zhèn)，客群和網(wǎng)貸重疊，且擁有低廉的資金成本優(yōu)勢(shì)；但其技術(shù)實(shí)力相對(duì)薄弱，特別在信息系統(tǒng)的建設(shè)方面存在很大不足，可與金融科技企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。不過(guò)，現(xiàn)金貸整治辦法限制了網(wǎng)貸平臺(tái)與相關(guān)機(jī)構(gòu)的合作，有待監(jiān)管進(jìn)一步探討該項(xiàng)措施的必要性。”盛松成表示。此外他還認(rèn)為，網(wǎng)貸平臺(tái)也應(yīng)重視資產(chǎn)端的開(kāi)拓，應(yīng)重視客戶下沉和輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，其目標(biāo)對(duì)象可據(jù)此拓展至現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和智能制造業(yè)的各類小額短期貸款，為小微企業(yè)和個(gè)體商戶的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)。