如果說2019年有什么政策大事是以倍速推進(jìn)的，無(wú)疑就是科創(chuàng)板了。自2018年11月5日首次提出科創(chuàng)板概念，到2019年1月30日方案實(shí)施細(xì)則公布，相隔甚至不到3個(gè)月。

非凡的速度象征著殷切的期待，被譽(yù)為中國(guó)納斯達(dá)克的科創(chuàng)板，擔(dān)負(fù)著提振多層次資本市場(chǎng)的重任，特別是低門檻可以讓更多中小企業(yè)得到資本的支持，同時(shí)注冊(cè)制非常大程度上優(yōu)化了企業(yè)上市的過程，大大改善了企業(yè)上市效率，更加有利于改善科技創(chuàng)新企業(yè)的資本環(huán)境，有利于中小型科技企業(yè)的融資，有利于獨(dú)角獸企業(yè)的成長(zhǎng)。

科創(chuàng)板來(lái)了，即將有可能成為主角的科技型中小企業(yè)們?cè)趺凑f，又有著怎樣的期待？代表委員們又有怎樣的關(guān)注和建議？

談科創(chuàng)板，

從一條生產(chǎn)線說起

位于北京亦莊地區(qū)的北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)是北京市唯一同時(shí)享受國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)雙重優(yōu)惠政策的國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。經(jīng)過多年的發(fā)展，開發(fā)區(qū)目前入?yún)^(qū)企業(yè)已經(jīng)從最初的十幾家發(fā)展到了2萬(wàn)余家。就在2018年，開發(fā)區(qū)推進(jìn)的20個(gè)技術(shù)創(chuàng)新中心建設(shè)也取得階段性突破。根據(jù)計(jì)劃，到2035年，北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)在集成電路、新能源汽車、生物醫(yī)藥、機(jī)器人與智能制造等國(guó)家重大戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)、核心設(shè)備都將取得突破，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展走在世界前列。

而就在這樣一片創(chuàng)新的沃土上，不同領(lǐng)域的科技型中小企業(yè)比比皆是。熟悉情況的北京亦莊投資控股有限公司產(chǎn)業(yè)促進(jìn)部副部長(zhǎng)劉志超給記者舉例說，就拿做民營(yíng)火箭的科技型中小企業(yè)來(lái)說，開發(fā)區(qū)里面就有接近20家。

而談到這些科技型中小企業(yè)對(duì)科創(chuàng)板的期待時(shí)，劉志超首先給記者講了一條生產(chǎn)線的故事：在2004年，當(dāng)時(shí)一年能盈利7億的彩電大王彩虹電視花了6億引入日本超大屏幕顯像管生產(chǎn)線，卻沒想到1年后，液晶平板顯示屏（LCD）進(jìn)入市場(chǎng)掀起改革浪潮，重金買回的生產(chǎn)線只能生產(chǎn)淘汰的彩電。從這里開始，不止是彩虹，還有TCL、長(zhǎng)虹等，都因?yàn)闆]有跟上LCD而連年巨虧，有的甚至直接倒閉。LCD屏長(zhǎng)期被日韓壟斷，國(guó)內(nèi)的顯示屏市場(chǎng)非常被動(dòng)，直到京東方的出現(xiàn)。

從2006年開始，京東方每年花費(fèi)重金研發(fā)，累計(jì)投入800億元，還被戲稱為“燒錢大王”，終于在2010年第一條TFT-LCD生產(chǎn)線投產(chǎn)，打破了國(guó)內(nèi)LCD顯示屏的純進(jìn)口模式。經(jīng)過多年的努力，京東方不僅在傳統(tǒng)的LCD(液晶顯示器）領(lǐng)域，可以提供更加物美價(jià)廉，更高清晰度的面板；而且在新興的OLED（有機(jī)發(fā)光二極管）領(lǐng)域，尤其是柔性O(shè)LED顯示屏，也已經(jīng)具備了量產(chǎn)的能力，在綜合實(shí)力上也已經(jīng)可以與三星進(jìn)行挑戰(zhàn)。

劉志超給記者講述這樣一個(gè)故事想說明兩點(diǎn)：一方面唯有科技創(chuàng)新才能讓中國(guó)企業(yè)具備強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，助推行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；另一方面就是科技創(chuàng)新周期長(zhǎng)投入大，不是短期能見效益，需要資金支持，那京東方這800億元哪來(lái)的？

“京東方一方面善于用資本的力量，同時(shí)很大程度上是舉國(guó)家政府之力一直在政策和資金上給予扶持，畢竟那個(gè)時(shí)候能具備京東方這樣科技實(shí)力的企業(yè)并不多。政府還是可以幫得過來(lái)的。”劉志超坦言。“但不同于往日，現(xiàn)在中國(guó)大地上科技創(chuàng)新企業(yè)百花齊放，僅在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)里從事民營(yíng)火箭研發(fā)的中小企業(yè)就有近20家，我們很難判斷哪家會(huì)是未來(lái)的獨(dú)角獸，政府也沒有那么多資金逐個(gè)幫扶。這就要靠市場(chǎng)，靠資本的力量。這個(gè)時(shí)候科創(chuàng)板的推出，對(duì)科技型中小企業(yè)來(lái)說就是及時(shí)雨。”

在接受記者采訪之前，劉志超就對(duì)開發(fā)區(qū)里的部分科技型企業(yè)做了調(diào)研，“從我了解的科技型中小企業(yè)反映的聲音來(lái)看，對(duì)科創(chuàng)板都充滿了熱情的期待，他們最根本的期待就是通過科創(chuàng)板來(lái)解決自身在創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型發(fā)展中出現(xiàn)的融資難、融資貴等問題，以便解決研發(fā)投入周期過長(zhǎng)的難題?！眲⒅境瑢?duì)記者說。

科創(chuàng)板，

將與中小企業(yè)建立更緊密聯(lián)系

“金融是血脈，科技是核心”。以往受限于國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上市制度，科技型企業(yè)向來(lái)很難在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)登陸。無(wú)論是2009年推出的創(chuàng)業(yè)板、2015年的戰(zhàn)略新興板還是2018年CDR發(fā)行的嘗試，到目前為止，效果都差強(qiáng)人意。

對(duì)此，廣證恒生分析師趙巧敏分析到：首先是現(xiàn)有板塊不允許未有盈利的企業(yè)上市，而科技創(chuàng)新型企業(yè)的盈利周期相對(duì)都較長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有板塊對(duì)這部分企業(yè)的支持不足；此外，現(xiàn)有板塊不允許具有雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)上市。在一級(jí)市場(chǎng)融資的過程中，部分科技創(chuàng)新型企業(yè)有可能采用了雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)以防止股權(quán)的大量稀釋，而現(xiàn)有板塊也暫時(shí)不允許這類型企業(yè)上市；再者，現(xiàn)有板塊不允許具有VIE結(jié)構(gòu)（協(xié)議控制）的企業(yè)上市。“當(dāng)前，部分科技型企業(yè)搭建了VIE結(jié)構(gòu)（協(xié)議控制），對(duì)于這部分企業(yè)而言，即便后期滿足國(guó)內(nèi)上市的財(cái)務(wù)條件，也無(wú)法在國(guó)內(nèi)上市?！?/p>

而在這樣的背景下，科創(chuàng)板的推出，讓不少科創(chuàng)型企業(yè)有了期待。業(yè)內(nèi)人士分析，特別是對(duì)于缺乏資金的科技型中小企業(yè)來(lái)說，更是利好，這也讓科創(chuàng)板與科技型中小企業(yè)將建立起更緊密的聯(lián)系。

作為從成立之初就一直專注于人工智能核心技術(shù)研發(fā)的明略科技集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO吳明輝對(duì)此表示認(rèn)同?！叭斯ぶ悄茴I(lǐng)域現(xiàn)在已經(jīng)成為中國(guó)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要驅(qū)動(dòng)力量。在剛剛結(jié)束的全國(guó)兩會(huì)上，政府工作報(bào)告中就明確指出2019年要拓展‘智能+’，為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)賦能，深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用?？梢灶A(yù)見，未來(lái)的10年將是人工智能賽道高速發(fā)展的10年?！?/p>

正是在這種背景下，吳明輝判斷，整個(gè)人工智能行業(yè)對(duì)優(yōu)質(zhì)融資渠道的需求將越發(fā)強(qiáng)烈，這個(gè)時(shí)候科創(chuàng)板的推出將對(duì)人工智能行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)大的助推作用，給眾多中小型人工智能企業(yè)帶來(lái)多種可能，激發(fā)他們的創(chuàng)新活力，也有希望創(chuàng)造出世界AI領(lǐng)域的頂尖公司。”吳明輝表示，明略科技集團(tuán)也將以開放的態(tài)度密切關(guān)注科創(chuàng)板的發(fā)展。

對(duì)此，全國(guó)人大代表、中國(guó)科學(xué)院上海分院院長(zhǎng)王建宇也談了自己的看法：從目前上海建設(shè)科創(chuàng)中心來(lái)看，更多還是依靠張江科學(xué)城、國(guó)家實(shí)驗(yàn)室等重大科研項(xiàng)目，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，將有利于激活中小科創(chuàng)企業(yè)的活力?！翱苿?chuàng)中心不能只有大項(xiàng)目，科創(chuàng)板接下來(lái)應(yīng)與中小企業(yè)建立更緊密的聯(lián)系。”

科創(chuàng)板為科技創(chuàng)新服務(wù)

自身也需創(chuàng)新同步

科創(chuàng)板熱度不減，也因?qū)戇M(jìn)今年的政府工作報(bào)告再次引起關(guān)注熱潮。會(huì)上會(huì)下，科創(chuàng)板也引起代表委員們的熱烈討論。

全國(guó)政協(xié)委員、民革北京市委會(huì)副主委、中關(guān)村智造大街總經(jīng)理程靜在今年全國(guó)兩會(huì)提交的9件提案中，就有5件提案不同程度的涉及科技創(chuàng)新。因此對(duì)于科創(chuàng)板，她自然給予了很多的關(guān)注。

“注冊(cè)制改革不等于完全放棄市場(chǎng)管理，科創(chuàng)板應(yīng)建立起標(biāo)準(zhǔn)和程序，讓真正帶有核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)進(jìn)入。同時(shí)要考慮如何增加科創(chuàng)板的交易活躍度?！睂?duì)此，程靜認(rèn)為，“可以考慮鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)成立基金進(jìn)入投資，加大對(duì)科創(chuàng)板企業(yè)的關(guān)注。通過對(duì)與自身業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的科技型企業(yè)進(jìn)行投資與培育，不僅可以提升國(guó)企自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也有利于形成科創(chuàng)板新的投資生態(tài)體系?！?/p>

“科創(chuàng)企業(yè)不容易?！痹谌珖?guó)政協(xié)委員、華東理工大學(xué)金山科技園管理委員會(huì)主任藍(lán)閩波看來(lái)，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制將成為推進(jìn)科技成果盡快轉(zhuǎn)化的一種有效途徑。“科創(chuàng)板為企業(yè)獲得資金支持提供一個(gè)很好的平臺(tái)，可以免除科研人員在成果轉(zhuǎn)化過程中的后顧之憂，如果能夠?qū)嵤┖?，將成為科研人員和科創(chuàng)企業(yè)的一針‘強(qiáng)心劑’?！?/p>

市場(chǎng)就是一桿秤，讓真正有潛力的科研項(xiàng)目轉(zhuǎn)化落地。談到科技成果轉(zhuǎn)化，程靜對(duì)記者表示，科技創(chuàng)新成果只有進(jìn)入市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為商品才能實(shí)現(xiàn)其真正的價(jià)值。因此當(dāng)科技型企業(yè)進(jìn)入科創(chuàng)板以后，對(duì)高科技企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化提供配套服務(wù)的企業(yè)也得跟上，一些有能力服務(wù)科技企業(yè)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的專業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺(tái)企業(yè)也應(yīng)進(jìn)入科創(chuàng)板，形成一個(gè)良好的生態(tài)鏈。

而在記者采訪中，受訪人士不約而同地提到，科創(chuàng)板需要設(shè)計(jì)并執(zhí)行好嚴(yán)格的退市制度。“目前來(lái)看，科創(chuàng)板退市的標(biāo)準(zhǔn)還需要再細(xì)化，比如連續(xù)多少個(gè)交易日、市值、人數(shù)等。資本市場(chǎng)這么多年來(lái)已經(jīng)有了信息披露、上市審核標(biāo)準(zhǔn)，這些都屬于繼承性發(fā)展，只有退市制度完全是突破性發(fā)展?！比珖?guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理有限公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)認(rèn)為，只有退市做得好，科創(chuàng)板改革才可以稱得上成功。

全國(guó)政協(xié)委員、東方財(cái)富信息股份有限公司董事長(zhǎng)其實(shí)也表示，應(yīng)加大對(duì)市場(chǎng)主體和投資者有關(guān)科創(chuàng)板相關(guān)信息的普及力度，增加風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，并制定好退市制度。