今日,國家統(tǒng)計局將公布2018年上半年中國經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。多機構(gòu)預(yù)測,上半年經(jīng)濟增長較一季度或現(xiàn)小幅回落,國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速為6.7%左右。業(yè)內(nèi)人士分析稱,上半年經(jīng)濟形勢好于預(yù)期,增長質(zhì)量繼續(xù)提高。下半年中國經(jīng)濟沒有大的衰退風(fēng)險,“韌性”仍在。

“今年以來,中國經(jīng)濟運行內(nèi)在穩(wěn)定性協(xié)調(diào)性增強,轉(zhuǎn)型升級成效突出,新動能茁壯成長,質(zhì)量效益持續(xù)改善,經(jīng)濟運行保持穩(wěn)中向好態(tài)勢,邁向高質(zhì)量發(fā)展起步良好?！眹医y(tǒng)計局局長寧吉喆6月26日發(fā)表的署名文章中提到,市場主體信心不斷增強。從反映市場發(fā)展信心的權(quán)威指數(shù)來看,央行發(fā)布的二季度企業(yè)家信心指數(shù)為75.8%,比上季度提高1.6個百分點,比去年同期提高10.4個百分點。

國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心開展的最新中國消費者信心調(diào)查顯示,5月,中國消費者信心指數(shù)為122.9,與上月持平,高于2012年以來均值16.1點。中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院此前表示,2018年二季度及上半年經(jīng)濟或增長6.7%,這一數(shù)據(jù)較今年一季度略降0.1個百分點。

中國銀行國際金融所的預(yù)測與中國社科院社科院財經(jīng)院同樣認(rèn)為上半年經(jīng)濟增速為6.7%;高盛、交通銀行金融研究中心認(rèn)為上半年增速為6.8%左右。多家機構(gòu)認(rèn)為,上半年的工業(yè)增速仍會很高,工業(yè)利潤良好,就業(yè)形勢穩(wěn)定。但是也存在一定下行壓力,這表現(xiàn)在投資下行壓力較大。在今年前5月的主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)中,固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額增長速度有所放緩,這些反映需求的指標(biāo)下行引起了一些關(guān)注。

今年1-5月份,固定資產(chǎn)投資增長了6.1%,比1-4月份回落0.9個百分點。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人毛盛勇此前表示,固定資產(chǎn)投資通常分成基礎(chǔ)設(shè)施投資、制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資這三個領(lǐng)域來看。1-5月份,制造業(yè)投資增長5.2%,比1-4月份加快0.4個百分點;房地產(chǎn)投資增長10.2%,比1-4月份小幅回落0.1個百分點;基礎(chǔ)設(shè)施投資增長9.4%,回落3個百分點。

從三大構(gòu)成來看,固定資產(chǎn)投資回落主要是基礎(chǔ)設(shè)施投資所致?！鞍凑崭母锏哪繕?biāo),地方政府的職能要重構(gòu),從投資型政府,轉(zhuǎn)變成服務(wù)型政府,這種轉(zhuǎn)變要求政府的投資能力弱化一些,更重要的一個是’擠水分’。”中國人民大學(xué)副校長劉元春認(rèn)為,投資下滑,特別是基建投資的下滑,與政府行為,特別是地方政府行為的變化和調(diào)整密切相關(guān)聯(lián)。5月份,社會消費品零售總額增長8.5%,比4月份回落0.9個百分點。但從累計看,1-5月份是增長9.5%,比1-4月份僅回落0.2個百分點。導(dǎo)致社會消費品零售總額增速放緩的其中一個因素是延期消費的效應(yīng)。國務(wù)院公布自7月1日開始對汽車及部分日用品降低關(guān)稅,很多消費者會減少當(dāng)期消費。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳表示,下半年中國經(jīng)濟沒有大的衰退風(fēng)險,“韌性”仍在,主要原因有三個:一是資本開支擴張周期逐漸拉開序幕,將帶動工業(yè)部門投資增速回暖;二是目前基建投資已經(jīng)“軟著陸”,未來繼續(xù)大幅下滑的可能性不大;三是外需回暖仍然可持續(xù),全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶動全球貿(mào)易復(fù)蘇,中國經(jīng)濟也將從中受益。“雖然反映需求的指標(biāo),比如固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額增長速度今年有所放緩,但從綜合生產(chǎn)指標(biāo)、效益指標(biāo)、結(jié)構(gòu)指標(biāo)、民生指標(biāo)來看,當(dāng)前我國經(jīng)濟總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢在持續(xù)?！泵⒂抡f。“時至半年時點,隨著外部形勢進一步變化,預(yù)計宏觀經(jīng)濟政策將繼續(xù)微調(diào),三大攻堅戰(zhàn)的緊箍咒不會放松?！?/p>

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為,財政政策是下半年政策微調(diào)的重點。首先,財政支出存在加碼空間,尤其是季度末的考核時點,財政支出增速可能會出現(xiàn)跳升。其次,減稅降費也是下半年財政政策的看點,政策微調(diào)的主要受益對象是居民部門和小微企業(yè)。(記者 王夢妍)