北京時(shí)間6月21日凌晨,MSCI在其網(wǎng)站上公布了2017年度市場分類評(píng)審結(jié)果,宣布從2018年6月開始將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCI ACWI全球指數(shù),A股第四次沖擊MSCI新興市場指數(shù)終于成功!據(jù)悉,從2013年開始,MSCI就宣布啟動(dòng)A股納入MSCI新興市場指數(shù)的審議及征詢工作,但從2014年至2016年期間A股連續(xù)三次沖擊MSCI指數(shù)均折戟。

MSCI董事總經(jīng)理和全球研究主管Remy Briand表示,國際投資者廣泛認(rèn)可了中國A股市場準(zhǔn)入狀況在過去幾年里的顯著改善,如今MSCI邁出納入中國A股第一步的時(shí)機(jī)已然成熟;中國內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機(jī)制的發(fā)展完善為中國A股市場的對(duì)外開放帶來了革命性的積極變化。

在此次MSCI新興市場指數(shù)公布之前,市場普遍預(yù)期A股此次被納入的可能性有明顯提升,主要原因在于2017年年初MSCI基于滬深港通提出了一個(gè)A股納入MSCI的新方案,新方案建議只納入可以通過滬股通和深股通買賣的大盤股,剔除了兩地聯(lián)合上市公司中對(duì)應(yīng)H股已是MSCI中國指數(shù)成份股的A股,以及停牌超過50天的股票,新方案將可能被納入指數(shù)的A股數(shù)量減少至169只。

多機(jī)構(gòu)紛紛看好A股納入MSCI

此前,隨著A股第四次“闖關(guān)”MSCI窗口期臨近,機(jī)構(gòu)紛紛表示對(duì)A股納入MSCI預(yù)期較高。市場分析人士認(rèn)為,長久以來中國A股市場以散戶投資者居多,MSCI對(duì)中國A股的審核過程中,已經(jīng)使國際投資人,特別是機(jī)構(gòu)投資者、長期投資者,增強(qiáng)了對(duì)中國證券市場的整體關(guān)注,有益于中國資本市場的健康發(fā)展。

英國差價(jià)合約券商IG分析指出,對(duì)于亞洲市場而言,A股成功納入MSCI指數(shù)的顯著作用在于或?yàn)橹袊箨懝墒幸氪罅抠Y金,并間接促進(jìn)區(qū)域市場開放。MSCI指數(shù)體系為資產(chǎn)管理人和投資者所青睞,已成為投資組合參考的基準(zhǔn)指數(shù),被納入MSCI將為中國股票帶來長期利好。

高盛預(yù)計(jì),此舉有望給中國股市增加70億美元的買入資金。盡管對(duì)于總市值達(dá)7萬億美元的中國股市而言,這并不是一個(gè)很大的數(shù)字,但卻有助進(jìn)一步推進(jìn)市場自由化。

天風(fēng)證券認(rèn)為,納入后給A股市場帶來的增量資金并非問題的關(guān)鍵,真正意義在于,在國內(nèi)資本市場與全球金融市場的融合上邁出了重要一步,貼合中國資本市場的市場化、法制化、國際化改革方向,一個(gè)開放、市場化、規(guī)范化、非投機(jī)的股市能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供更有力的支持。

中銀國際預(yù)期,預(yù)計(jì)A股入摩帶來的短期增量資金近800億人民幣級(jí)別,短期資金流入量約115億美元,被動(dòng)資金7.92億美元。從初始納入5%到最終全部納入仍需較長時(shí)間。中長期,A股全面納入后帶來的海外資金流入規(guī)模靜態(tài)估計(jì)約1800億美元,被動(dòng)資金134.5億美元;動(dòng)態(tài)估計(jì)約2969億美元,被動(dòng)資金221.85億美元。

也有分析人士指出,應(yīng)以平常心看待此次結(jié)果,此時(shí)不納入并不代表全球投資者對(duì)A股否定。不妨把A股納入MSCI視為中國資本市場改革與演進(jìn),以及國際投資者與中國市場相互適應(yīng),更好互動(dòng),互利共贏的重要契機(jī)和推進(jìn)器。

A股“入摩”緣何如此重要

MSCI是美國著名指數(shù)編制公司美國明晟公司的簡稱(也稱“摩根士丹利資本國際公司”),是一家股權(quán)、固定資產(chǎn)、對(duì)沖基金、股票市場指數(shù)的供應(yīng)商,其旗下編制了多種指數(shù)。MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準(zhǔn)指數(shù)。據(jù)MSCI估計(jì),在北美及亞洲,超過90%的機(jī)構(gòu)性國際股本資產(chǎn)是以MSCI指數(shù)為基準(zhǔn),MSCI產(chǎn)品包括指數(shù)和投資組合、風(fēng)險(xiǎn)及表現(xiàn)分析法,可用于股票、定息債券和多資產(chǎn)類型投資組合的管理。

MSCI早就用多個(gè)相關(guān)指數(shù)覆蓋了中國的股票(包括A股、H股、美股中概股等),例如MSCI中國A股指數(shù)、MSCI中國指數(shù)、MSCI中國A50指數(shù)、MSCI金龍指數(shù)等。此次,A股將納入的是MSCI新興市場指數(shù)。

某只股票被MSCI相關(guān)指數(shù)覆蓋,均會(huì)被視為一定的利好。5月份有39只A股被調(diào)入MSCI中國A股指數(shù),分析人士表示,調(diào)入MSCI中國A股指數(shù)對(duì)相關(guān)個(gè)股是利好,一方面無論是關(guān)注度還是成交量來說都會(huì)有不小的改善,另一方面也增加了這些個(gè)股的曝光度及投資者的關(guān)注度。