新華社北京4月23日電  題:有進(jìn)有退 護(hù)航實(shí)體——從首季金融數(shù)據(jù)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)新氣質(zhì)之七

新華社記者李延霞、吳雨、侯玉杰

一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速保持了穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心和血脈。從一季度金融數(shù)據(jù)看,金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度加大,資金結(jié)構(gòu)流向更趨合理,成為提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新氣質(zhì)”的有力支撐。

有進(jìn)有退 金融有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過(guò)信貸、債券、股票等融資渠道獲得的資金總和,社會(huì)融資規(guī)模是衡量金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)比較全面的指標(biāo)。

央行數(shù)據(jù)顯示,一季度社會(huì)融資規(guī)模增量為6.93萬(wàn)億元,比上年同期多2268億元,其中,3月份社會(huì)融資規(guī)模增量達(dá)到2.12萬(wàn)億元,環(huán)比多增逾萬(wàn)億元。這并不是大水漫灌,而是有進(jìn)有退,有保有壓,流向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的領(lǐng)域。

企業(yè)中長(zhǎng)期貸款在加速。一季度,我國(guó)企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體中長(zhǎng)期貸款新增2.67萬(wàn)億元,同比多增5997億元;余額同比增長(zhǎng)13.3%,增速比上年末高1.2個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)投向看,制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)、服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速較快。

“企業(yè)新增中長(zhǎng)期貸款規(guī)模較高,與當(dāng)前基建投資保持快速增長(zhǎng)一致,是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的反映?！苯煌ㄣy行金融研究中心高級(jí)金融分析師鄂永健表示。

房貸增速和占比在回落。3月末,全國(guó)人民幣房地產(chǎn)貸款余額為28.39萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)26.1%,增速比上年末回落0.9個(gè)百分點(diǎn);其中個(gè)人住房貸款余額19.1萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)35.7%,比上年末回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。

“隨著制造業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)回暖和固定資產(chǎn)投資增速上升,企業(yè)部門中長(zhǎng)期貸款占比上升,按揭貸款在房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控升級(jí)的背景下增速放緩,占比趨于合理?！泵裆y行首席研究員溫彬表示。

“三農(nóng)”、小微企業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度加大。3月末小微企業(yè)貸款余額21.94萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)17%,比同期大型企業(yè)和中型企業(yè)貸款增速分別高7.9個(gè)和10.2個(gè)百分點(diǎn);涉農(nóng)貸款余額29.23萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)8.9%,增速比上年末高1.8個(gè)百分點(diǎn)。

金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持,企業(yè)感受最深。江蘇驃馬智能裝備董事長(zhǎng)季松林告訴記者,今年公司計(jì)劃把智能車庫(kù)、智能倉(cāng)庫(kù)和智能冷庫(kù)三個(gè)新項(xiàng)目推向市場(chǎng),得到銀行的大力支持?！?017年銀行對(duì)我們的總授信額度增加了30%,讓我對(duì)今后的發(fā)展更有信心,預(yù)計(jì)今年銷售和利潤(rùn)能增長(zhǎng)25%。”

專家表示,融資總量平穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí),結(jié)構(gòu)在優(yōu)化,反映出宏觀調(diào)控的積極成效和宏觀經(jīng)濟(jì)的積極變化。

經(jīng)濟(jì)回暖不靠金融“大水漫灌”

社會(huì)融資規(guī)模反映的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金,作為硬幣的另一面,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)反映的則是金融體系貨幣供給的情況。數(shù)據(jù)顯示,3月末M2余額159.96萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10.6%,增速分別比上月末和上年同期低0.5個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)。

“這說(shuō)明金融護(hù)航實(shí)體經(jīng)濟(jì)靠的不是‘大水漫灌’,而是在調(diào)控好貨幣供給總閘門的同時(shí),著力提升調(diào)控政策的有效性,提高資金的使用效率。”中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛說(shuō)。

曾剛表示,近兩年來(lái),在經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下,M2和信貸卻保持高速增長(zhǎng),金融空轉(zhuǎn)的成分較大?！皬囊患径葦?shù)據(jù)看,M2和信貸增速下降,實(shí)體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)背離的現(xiàn)象有所好轉(zhuǎn),逐步回歸正常的關(guān)系?！?/p>

公開(kāi)市場(chǎng)操作利率上行、暫停逆回購(gòu)、MPA考核從嚴(yán)、資管行業(yè)醞釀統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則……在保持流動(dòng)性總量基本穩(wěn)定的前提下,今年以來(lái)一系列去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管的措施,明確釋放出防控金融風(fēng)險(xiǎn)、促使資金“脫虛向?qū)崱钡恼咝盘?hào)。

去杠桿不能“一刀切”,有的杠桿要“減”,有的杠桿則要“加”。走進(jìn)今創(chuàng)集團(tuán),機(jī)器的轟鳴聲此起彼伏,封箱打包的貨物排列得整整齊齊,準(zhǔn)備裝車發(fā)貨。隨著中國(guó)高鐵逐步走出國(guó)門,從事軌道交通車輛配套產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)的今創(chuàng)集團(tuán)正在積極拓展海外市場(chǎng)。

建行常州分行副行長(zhǎng)陸健告訴記者,得知企業(yè)“走出去”計(jì)劃后,建行為其配置9億元綜合授信額度,滿足了企業(yè)的流動(dòng)資金、銀票結(jié)算、國(guó)內(nèi)外各種保函等需求,并提供了融資租賃保理等創(chuàng)新金融服務(wù)。

“軌道交通發(fā)展正處于機(jī)遇期,我們集團(tuán)現(xiàn)在考慮擴(kuò)能、擴(kuò)建,這離不開(kāi)銀行的資金支持和專業(yè)化的服務(wù)?！苯駝?chuàng)集團(tuán)股份有限公司副總裁胡麗敏說(shuō)。

專家表示,去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管的多項(xiàng)措施,有助于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為,減少資金套利環(huán)節(jié),既能擠掉M2的水分,又能提高資金利用效率,為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)供血輸氧。

促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮

盡管金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)出現(xiàn)了積極向好的趨勢(shì),但仍有很多挑戰(zhàn)需要關(guān)注。一方面,宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基礎(chǔ)仍待鞏固,穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力依然存在,需要金融的大力支持;另一方面,金融領(lǐng)域的各種風(fēng)險(xiǎn)不斷積累,去杠桿防風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)依然很重。

“穩(wěn)增長(zhǎng)、振興實(shí)體經(jīng)濟(jì),工業(yè)是主戰(zhàn)場(chǎng)。但目前工業(yè)貸款在全部貸款余額占比約15%,遠(yuǎn)不及工業(yè)在GDP中超30%的占比。工業(yè)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)需要銀行的大力支持?！比珖?guó)政協(xié)委員、工信部原部長(zhǎng)李毅中表示。

國(guó)際商會(huì)全球理事會(huì)執(zhí)行董事張燕玲認(rèn)為,實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融相輔相成,應(yīng)該協(xié)調(diào)發(fā)展,把握金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)和路徑?！霸诮?jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下,一些企業(yè)確實(shí)出現(xiàn)了違約情況,但金融機(jī)構(gòu)不能比誰(shuí)撤得快,應(yīng)該全面提升服務(wù)能力,和實(shí)體經(jīng)濟(jì)共進(jìn)退?！?/p>

銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布了《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的指導(dǎo)意見(jiàn)》,提出十大重點(diǎn)方面、24項(xiàng)措施,提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平,督促銀行業(yè)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源,并查糾參與方過(guò)多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、鏈條過(guò)長(zhǎng)、導(dǎo)致資金脫實(shí)向虛的交易業(yè)務(wù)。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要金融活水的滋潤(rùn),而金融體系本身的風(fēng)險(xiǎn)隱患也不少。不良貸款增速有所放緩但仍難言見(jiàn)底、影子銀行規(guī)模過(guò)大、監(jiān)管套利增多等,尤其是在當(dāng)前資金面比較緊的情況下,一些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)很容易爆發(fā)。

“這要求貨幣政策和監(jiān)管政策靈活把握節(jié)奏和力度,一方面要積極推動(dòng)去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn),另一方面,要考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承受能力,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造適宜的金融環(huán)境,確保來(lái)之不易的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭得到夯實(shí)鞏固?！痹鴦傉f(shuō)。

專家表示,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)為金融業(yè)去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了條件。要抓住有利的時(shí)間窗口,既要為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供必要的流動(dòng)性供給,又要積極推進(jìn)去杠桿防風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與金融的共生共榮。