俗語說“二八月,亂穿衣”,在當前乍暖還寒的市場環(huán)境中,A股市場的熱點也是頻繁切換。如何準確把握市場投資風口?分析人士表示,今年以來公布的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)均超過預期,加之部分上市公司的年報業(yè)績有明顯改善,股市信心受到提振,自1月16日金針探底后,大盤呈現(xiàn)穩(wěn)步反彈趨勢,市場資金的動向成為影響后市熱點形成的重要力量,應(yīng)密切關(guān)注。今日本專題特從市場資金、產(chǎn)業(yè)資本、融資融券、滬股通、深股通和大宗交易等五路徑深入分析,自1月16日以來本輪反彈過程中主力資金的投資新動向,以供投資者參考。

大單資金

持續(xù)流入銀行等五大行業(yè)

1月16日以來,A股市場呈現(xiàn)震蕩反彈的趨勢,個股表現(xiàn)較為活躍,市場人氣逐漸回升。《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,1月16日以來截至昨日,兩市共有593只個股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢,占兩市A股總數(shù)19.71%。

具體來看,上述593只個股中,有227只個股期間累計大單凈流入在億元以上,其中,奧瑞德、渝開發(fā)、方正證券、中南建設(shè)、富瀚微、張家港行、道森股份、盛運環(huán)保、贛鋒鋰業(yè)、文投控股、江陰銀行等11只個股期間累計大單資金凈流入均超10億元,分別達到57.79億元、55.42億元、14.55億元、14.55億元、14.05億元、13.38億元、12.14億元、11.53億元、10.70億元、10.47億元和10.33億元。另外,視源股份(9.37億元)、格林美(8.64億元)、格力電器(8.32億元)、貴州茅臺(8.24億元)、吉比特(8.00億元)、新日恒力(7.88億元)、數(shù)據(jù)港(7.63億元)和歐普康視(7.03億元)等個股期間也獲得超7億元的大單資金青睞。

對此,分析人士表示,盡管近期A市場出現(xiàn)震蕩反彈,但市場仍是存量資金在博弈,盤面上呈現(xiàn)出較快的風格切換。在此背景下,跟隨主力資金的布局路徑,尋找資金深入布局個股,持股待漲或是近期實現(xiàn)超額收益的首選方式。

在上述227只有明顯資金流入跡象的個股中,剔除今年以來上市的72只新股,其余的155只個股中有144只個股期間股價實現(xiàn)上漲,其中,90只個股期間累計漲幅均在10%以上,江陰銀行期間累計漲幅居首達到103.34%,亞翔集成緊隨其后,期間累計漲幅也達97.38%,而新宏澤、精達股份、中際裝備等3只個股期間累計漲幅也均在50%以上,分別為85.05%、68.90%、54.11%。另外,宜賓紙業(yè)(40.56%)、金發(fā)拉比(39.67%)、贛鋒鋰業(yè)(38.25%)、新通聯(lián)(34.43%)、格林美(33.12%)、*ST八鋼(29.81%)、三七互娛(29.29%)、梅安森(29.19%)、新日恒力(29.00%)、奧聯(lián)電子(27.57%)、水井坊(27.06%)、科大訊飛(26.27%)、洋河股份(25.66%)和兔寶寶(25.43%)等個股期間漲幅也均超25%。

值得注意的是,從行業(yè)分布來看,今年以來截至3月10日,上述593只個股主要扎堆在銀行、食品飲料、輕工制造、傳媒、休閑服務(wù)等五大行業(yè),1月16日以來累計大單資金凈流入個股數(shù)量占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例均超24%,分別達到40.00%、29.76%、29.73%、26.96%、24.24%,涉及個股數(shù)量分別為10只、25只、33只、31只、8只。

銀行1月16日以來累計大單資金凈流入個股數(shù)量占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例最高,達到四成,涉及個股數(shù)量為10只,累計吸金44.39億元。分別為張家港行(133834.39萬元)、江陰銀行(103265.59萬元)、交通銀行(50958.17萬元)、中國銀行(50025.35萬元)、工商銀行(34843.97萬元)、建設(shè)銀行(26833.02萬元)、光大銀行(19913.92萬元)、杭州銀行(18550.14萬元)、江蘇銀行(4540.48萬元)和華夏銀行(1159.82萬元)。

投資機會方面,民生證券表示,銀行股業(yè)績的改善現(xiàn)在才剛剛開始,銀行業(yè)基本面的反轉(zhuǎn),是幾年一次的大周期輪換,因而行情的可持續(xù)性較強,投資者仍可擇機繼續(xù)布局。在近期市場回調(diào)中,可以擇機布局前期滯漲、低估值的個股;待回調(diào)到位后,可繼續(xù)配置上漲龍頭。個股方面,重點推薦南京銀行,關(guān)注前期滯漲、低估值標的:北京銀行、中國銀行和交通銀行等。

產(chǎn)業(yè)資本

反彈以來197家公司呈現(xiàn)凈增持

經(jīng)歷震蕩回落后,1月16日以來,A股市場出現(xiàn)反彈,期間產(chǎn)業(yè)資本大筆增持,率先釋放積極信號,提振相關(guān)公司股價上漲。目前,在二級市場上嗅覺敏銳的產(chǎn)業(yè)資本還在頻頻出手,有業(yè)內(nèi)人士認為,資金面正隨著增持者的增多步入一個良性循環(huán)中。

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,1月16日以來(以增減持截止日期為準,剔除員工持股計劃),產(chǎn)業(yè)資本共計出手905筆交易,共涉及公司386家,累計凈增持股份數(shù)量為64305.43萬股,變動部分參考市值達到73.31億元,其中197家公司出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本凈增持。

具體來看,1月16日以來,產(chǎn)業(yè)資本凈增持的197家公司中,有76家公司產(chǎn)業(yè)資本期間累計凈增持金額超過1000萬元,26家公司產(chǎn)業(yè)資本期間累計凈增持金額更是達到億元以上。其中,金科股份、歐浦智網(wǎng)、森源電氣、新黃浦、東凌國際、焦作萬方、長城電腦、宜華生活、國海證券、金橋信息、天目藥業(yè)、浪莎股份、平高電氣、奧瑞金等14家公司產(chǎn)業(yè)資本期間累計凈增持金額均超2億元,分別為:8.87億元、7.70億元、5.64億元、5.44億元、5.00億元、4.93億元、3.45億元、2.99億元、2.93億元、2.78億元、2.42億元、2.22億元、2.11億元、2.01億元。

對此,分析人士表示,產(chǎn)業(yè)資本增持行為表明對A股未來預期樂觀以及認可當前股市相對低估的價值,看好上市公司前景,愿意通過半年甚至更長的時間來分享企業(yè)成長的果實,獲取投資收益。而增持比例是判斷產(chǎn)業(yè)資本增持信心強弱的重要因素,一般情況下,增持比例高的股票組合存在明顯的超額收益,而低增持比例組合的收益一般反應(yīng)得非?？?但超額收益不具有持續(xù)性,在實際操作中建議投資者重點關(guān)注增持規(guī)模占流通股本1%以上、業(yè)績預期向好、估值水平與所屬行業(yè)基本相當?shù)漠a(chǎn)業(yè)資本增持股。同時,產(chǎn)業(yè)資本的增持頻率也是分辨其增持誠意的重要指標,就歷史經(jīng)驗而言,一個月內(nèi)出現(xiàn)3次以上增持行為,則表明產(chǎn)業(yè)資本確實看好上市公司的估值水平和行業(yè)前景。

而從產(chǎn)業(yè)資本凈增持個股走勢來看,上述個股也的確在近期表現(xiàn)不俗。1月16日以來,除上市未滿一年的次新股海辰藥業(yè)和江陰銀行股價翻倍表現(xiàn)突出外,天山股份期間累計漲幅也在100%以上,達到104.40%,此外,華燦光電(47.73%)、美欣達(39.11%)、世紀游輪(33.02%)、神霧節(jié)能(31.44%)、科大訊飛(26.27%)、摩恩電氣(25.80%)、東凌國際(24.02%)、杭叉集團(23.41%)、新湖中寶(22.67%)、金橋信息(21.05%)等個股期間累計漲幅也均在20%以上。

值得一提的是,上述產(chǎn)業(yè)資本凈增持個股呈現(xiàn)出低價績優(yōu)的特征。截至昨日,A股均價達到21.66元,有135只產(chǎn)業(yè)資本凈增持個股最新收盤價低于這一水平,占比68.53%,其中,*ST釩鈦(2.53元)、香江控股(3.89元)、博匯紙業(yè)(4.76元)、新湖中寶(5.14元)、華峰氨綸(5.56元)、浙富控股(5.57元)、保稅科技(5.60元)、金科股份(5.71元)、佳隆股份(5.75元)、興蓉環(huán)境(5.86元)等個股最新收盤價均在6元以下;業(yè)績方面,近八成產(chǎn)業(yè)資本凈增持公司2016年凈利潤有望出現(xiàn)不同程度的上漲,根據(jù)2016年年報預告顯示,中泰化學、天夏智慧、臺海核電、神霧節(jié)能、一汽夏利、巴士在線、云海金屬、博匯紙業(yè)、新湖中寶等公司預計2016年凈利潤增幅較為顯著。

融資融券

積極布局化工等九大行業(yè)

自2月21日兩融余額突破9000億元關(guān)口之后,3月份以來兩融余額再上新臺階,維持在9100億元附近窄幅波動,截至3月9日,兩市兩融余額達到9132.55億元,較前一交易日略降8.47億元。

從兩融標的股1月16日大盤觸底反彈以來截至3月9日期間融資買賣情況來看,949只兩融標的股中,有378只兩融標的股處于期間融資凈買入狀態(tài),占比39.83%。其中興業(yè)銀行、中國平安、萬華化學、民生銀行、中信國安、格林美、天山股份、航天電子、洛陽鉬業(yè)和百聯(lián)股份等兩融標的股期間融資凈買入額位居前十,分別為:11.04億元、7.75億元、6.80億元、6.40億元、5.74億元、5.41億元、5.13億元、5.00億元、4.99億元和4.77億元。另外,安信信托、江蘇銀行、國泰君安、金隅股份、招商蛇口、貴陽銀行、君正集團、廣匯汽車、福星股份和陜國投A期間融資凈買入額也均在3億元以上。

對于備受融資客青睞的興業(yè)銀行,海通證券表示:該公司基本面情況良好,金融市場業(yè)務(wù)特色優(yōu)勢持續(xù),全牌照混業(yè)經(jīng)營能力突出,海外擴張伊始,看好公司大資管、大投行戰(zhàn)略未來的發(fā)展。公司業(yè)績保持行業(yè)內(nèi)較高水平,預計公司股票的估值會有持續(xù)小幅提升,目標價18.20元,維持“增持”評級。

而從月內(nèi)市場表現(xiàn)來看,378只兩融標的股中,137只個股月內(nèi)實現(xiàn)不同程度上漲,其中贛鋒鋰業(yè)、佛塑科技、億緯鋰能、凱樂科技、寶鈦股份、榮之聯(lián)、光正集團、多氟多、科大訊飛、中國聯(lián)通、京威股份等11只個股期間漲幅居前,均在10%以上,分別

為:30.59%、19.38%、18.52%、14.89%、14.17%、

12. 53%、12.51%、11.26%、11.25%、10.67%和10.39%。

值得一提的是,從融資市場行業(yè)變動情況來看,1月16日以來截至3月9日,在28類申萬一級行業(yè)中,僅化工、汽車、銀行、建筑材料、國防軍工、輕工制造、鋼鐵、建筑裝飾、有色金屬等9類行業(yè)處于期間融資凈買入狀態(tài),凈買入額分別為:19.39億元、16.13億元、14.61億元、12.45億元、9.17億元、8.70億元、6.03億元、2.08億元和1.71億元。

在化工行業(yè)兩融標的股中,萬華化學、君正集團、中國石化、新洋豐、嘉化能源、亞邦股份、新奧股份、東華能源和佛塑科技等標的股1月16日以來截至3月9日期間融資凈買入額均在9000萬元以上,分別為:6.80億元、3.81億元、2.83億元、1.71億元、1.29億元、1.26億元、0.99億元、0.98億元和0.93億元。

對于化工板塊后市的布局方向,國元證券表示:國家加大環(huán)境治理和管理力度,對于化工行業(yè)有較大影響,部分高耗能、重污染的化工品供給將受到壓制,環(huán)保將倒逼行業(yè)集中度提升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。化工各子行業(yè)龍頭將從中獲益,看好污染較大的農(nóng)藥、鈦白粉、粘膠纖維、氨綸、有機硅等子行業(yè)限產(chǎn)、開工不足而帶來的行業(yè)格局改善。行業(yè)內(nèi)細分龍頭業(yè)績將大幅改善,同時關(guān)注增長前景較好的新材料企業(yè)。

對此,有市場人士表示,標的股呈現(xiàn)融資資金大幅凈買入,顯示出融資客對上述行業(yè)及個股的看好,利于相關(guān)板塊及個股后市表現(xiàn)。

滬股通、深股通

北上資金布局重心在深市

1月16日以來,A股出現(xiàn)一輪反彈行情,“北上資金”交易熱情高漲,隨著時間推移,布局重心開始轉(zhuǎn)往深市。

具體來看,1月16日以來,滬股通累計資金凈流入達到152.08億元,但是截至昨日,滬股通資金已連續(xù)7個交易日呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢,而與之形成鮮明對比的是,深股通期間始終處于資金凈流入態(tài)勢,日均凈流入金額較為穩(wěn)定,直至昨日,累計凈流入資金達到226.94億元,資金偏好明顯。

機構(gòu)普遍表示對“北上資金”出現(xiàn)滬冷深熱的現(xiàn)象并不感到意外,隨著反彈行情的展開,滬市眾多大盤藍籌股已經(jīng)累積了相當大的漲幅,“北上資金”可能提前獲利了結(jié),另一方面,深市中尤其是中小創(chuàng)類個股經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后,性價比較高。在投資策略上,建議要“順勢而為”,密切留意每日成交額較大的個股,跟著資金追捧的方向走。

從深股通主要布局的個股來看,《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,1月16日以來,共有60只個股現(xiàn)身深股通十大活躍股榜單,其中,五糧液、美的集團、?？低?、格力電器、洋河股份、云南白藥、濰柴動力、索菲亞等8只個股登榜次數(shù)均超10次,分別為:35次、35次、35次、31次、25次、12次、11次、10次,此外,印紀傳媒、歌爾股份、柳工、中聯(lián)重科、平安銀行、老板電器、東阿阿膠、信維通信、順豐控股、瀘州老窖、京東方A等個股登榜次數(shù)也均達到或超過5次。

從深股通期間凈買入額來看,1月16日以來,上述活躍股中,有18只個股深股通期間累計凈買入額超億元,具體來看,?？低暋⒚赖募瘓F、五糧液、格力電器期間累計凈買入額均在10億元以上,分別為:40.2億元、19.32億元、15.71億元、14.44億元,此外,洋河股份 (80520.15萬元)、云南白藥(76802.87萬元)、索菲亞(44440.99萬元)、柳工(35170.91萬元)、歌爾股份(34652.26萬元)、老板電器(25827.83萬元)、信維通信(24989.28萬元)等個股期間凈買入額也在2億元以上。

1月16日以來,上述個股走勢普遍表現(xiàn)出色,24只個股期間累計漲幅在10%以上,順豐控股期間累計漲幅居首,達到57.59%,科大訊飛緊隨其后,期間累計漲幅為26.27%,而洋河股份、藍思科技、信維通信、美的集團、柳工、?？低?、東方雨虹等個股期間累計漲幅也均在20%以上,分別為:25.66%、25.57%、24.89%、21.26%、21.26%、21.15%、20.93%。

不難發(fā)現(xiàn),上述受深股通青睞的公司除股價表現(xiàn)可觀外,業(yè)績表現(xiàn)也較為突出。通過2016年年報業(yè)績預告梳理發(fā)現(xiàn),在預計凈利潤同比最大增幅方面,徐工機械、河鋼股份、信維通信、鞍鋼股份、柳工、東方園林、順豐控股、招商蛇口、億帆醫(yī)藥等均有望實現(xiàn)業(yè)績翻倍。

而滬股通方面,1月16日以來,共有44只個股現(xiàn)身滬股通十大活躍股榜單,其中,貴州茅臺、中國平安、三一重工登榜次數(shù)位列前三名,分別為:35次、33次、21次,從滬股通上述期間凈買入額來看,方正證券(392926.72萬元)、中國平安(142851.66萬元)、三一重工(124005.21萬元)、海螺水泥(78969.38萬元)、招商銀行(67946.61萬元)、中國國旅(60904.81萬元)、農(nóng)業(yè)銀行(58884.73萬元)等個股期間凈買入額均在5億元以上。

大宗交易

逾400億元資金涌入傳媒等四行業(yè)

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示,1月16日以來截至昨日,兩市共發(fā)生大宗交易2665筆,涉及779只個股,合計成交金額約1049.46億元。其中,有227只個股期間累計大宗交易成交額均超億元,而京東方A、分眾傳媒、世紀游輪、美的集團、中國國旅等5只個股期間累計大宗交易成交額均在20億元以上,分別為57.21億元、44.50億元、40.58億元、35.16億元和20.15億元。另外,山東鋼鐵(16.80億元)、民生銀行(12.78億元)、光大證券(12.45億元)、信維通信(12.16億元)、同力水泥(12.07億元)、綠地控股(11.05億元)、歐菲光(11.00億元)、新研股份(10.91億元)、銀泰資源(10.83億元)、濱江集團(10.43億元)、捷成股份(10.23億元)和萬豐奧威(10.13億元)等12只個股期間累計大宗交易成交額也均超10億元,上述12只個股累計吸金338.43億元。

從行業(yè)來看,今年以來截至昨日,上述779只個股主要扎堆在傳媒、電子、計算機、醫(yī)藥生物等四大行業(yè),涉及資金分別達到142.27億元、121.92億元、85.21億元、74.24億元,涉及個股數(shù)量分別為32只、47只、60只、79只,累計吸金423.64億元。

傳媒行業(yè)期間大宗交易資金最高,達到142.27億元,涉及個股32只。其中,分眾傳媒、世紀游輪期間累計大宗交易成交額均超40億元,分別達到44.50億元、40.58億元,而新文化(7.44億元)、樂視網(wǎng)(6.39億元)、印紀傳媒(6.21億元)、華聞傳媒(4.70億元)、全通教育(3.78億元)、明家聯(lián)合(3.38億元)、科達股份(3.17億元)、驊威文化(2.79億元)、愷英網(wǎng)絡(luò)(2.70億元)、萬達院線(2.39億元)、海虹控股(2.17億元)、華錄百納(2.16億元)、天神娛樂(2.01億元)、南極電商(1.66億元)、中技控股(1.51億元)和光環(huán)新網(wǎng)(1.30億元)等個股期間累計大宗交易成交額均超億元。

傳媒板塊的投資機會方面,東方證券表示,影視板塊,受進口影片表現(xiàn)超預期的催化,進口片相關(guān)標的近期變現(xiàn)強勁,反映出市場對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容拉動板塊景氣回暖邏輯的認可。維持“尋找板塊內(nèi)生增長能力強、現(xiàn)金流充裕龍頭公司”的主線邏輯不變,龍頭公司優(yōu)勢將逐步突出,建議關(guān)注院線龍頭萬達院線、中國電影。教育板塊,建議關(guān)注兩條主線:1.幼教版塊。建議關(guān)注秀強股份、威創(chuàng)股份、盛通股份;2.關(guān)注板塊內(nèi)聚焦品牌服務(wù)升級及具備內(nèi)生性增長的公司,關(guān)注:新南洋、開元儀器、中泰橋梁等。體育板塊,建議關(guān)注當代明誠(足球經(jīng)紀股)、星輝娛樂(運作西班牙人球隊切入青訓)等。

二級市場表現(xiàn)方面,上述779只個股中,除歐普康視、榮泰健康等今年以來上市新股1月16日以來累計上漲超70%之外,其余的777只個股中有513只個股期間實現(xiàn)上漲,其中,精達股份、云意電氣、*ST黑豹、同力水泥、尤洛卡、華友鈷業(yè)等6只個股期間累計漲幅也均在40%以上,分別為68.90%、56.92%、56.83%、43.64%、42.33%和41.37%。另外,金發(fā)拉比(39.67%)、精華制藥(39.31%)、鴻特精密(38.82%)、易事特(38.78%)、藍曉科技(34.55%)、賽摩電氣(33.03%)、世紀游輪(33.02%)、海信科龍(32.91%)和富春通信(30.66%)等個股期間累計漲幅也均超30%。