能源主題今年表現(xiàn)搶眼

據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月以來，QDII股基業(yè)績(jī)漲多跌少，諾安油氣能源股票(QDII-FOF-LOF)業(yè)績(jī)漲幅超10%。QDII指數(shù)型基金業(yè)績(jī)漲多跌少，油氣主題業(yè)績(jī)領(lǐng)先，華寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游股票指數(shù)(QDII-LOF)業(yè)績(jī)漲幅近20%；QDII混合基金業(yè)績(jī)漲多跌少，資源主題業(yè)績(jī)領(lǐng)先；QDII債券基金受全球債市下跌影響業(yè)績(jī)漲少跌多；QDII商品基金業(yè)績(jī)漲跌互現(xiàn)，黃金、貴金屬主題業(yè)績(jī)下跌。QDII房地產(chǎn)信托基金業(yè)績(jī)繼續(xù)下跌，業(yè)績(jī)跌幅收窄；QDII分級(jí)子基金子基金A、B均漲，銀華恒生國(guó)企指數(shù)分級(jí)(B級(jí))業(yè)績(jī)上漲超9%。

受益于國(guó)際油價(jià)上漲，近期油氣及資源類QDII型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周平均收益率達(dá)2.25%。超過三成的QDII基金取得正收益，排名靠前的有國(guó)泰大宗商品、南方原油和華寶油氣美元，收益率分別為9.00%、8.08%和5.78%。不過，從成立以來看，仍有部分QDII基金收益為負(fù)，包括一些今年漲幅居前的油氣及資源類QDII型基金。

市場(chǎng)人士表示，由于年末A股市場(chǎng)整體缺乏熱點(diǎn)，滬指、創(chuàng)業(yè)板指紛紛陷入調(diào)整?？紤]到歐佩克近期達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議，12月以來油價(jià)出現(xiàn)平穩(wěn)上行的態(tài)勢(shì)，因此能源行業(yè)再次成為機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

從QDII基金各分項(xiàng)來看，11月僅QDII債券基金、QDII商品基金和QDII房地產(chǎn)信托基金業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)，其余各類型QDII基金業(yè)績(jī)均為正。QDII商品基金業(yè)績(jī)跌幅最大，業(yè)績(jī)下跌1.48%，其次是房地產(chǎn)信托基金業(yè)績(jī)，下跌0.82%，QDII債券基金業(yè)績(jī)下跌0.46%。業(yè)績(jī)漲幅最多的是QDII指數(shù)股票型基金，業(yè)績(jī)上漲3.11%，其次是QDII分級(jí)子基金，業(yè)績(jī)漲幅達(dá)2.92%，QDII股票型基金業(yè)績(jī)上漲1.66%，QDII混基業(yè)績(jī)漲幅為1.57%。

按投資類別平均收益率排列，投資大中華區(qū)的基金QDII以10.77%的平均回報(bào)位居榜首，投資亞太區(qū)（日本除外）QDII以10.66%位列次席，投資新興市場(chǎng)與歐美市場(chǎng)的基金QDII平均收益率也分別達(dá)到9.39%和7.79%。

今年以來基金QDII業(yè)績(jī)表現(xiàn)相當(dāng)可觀。上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心發(fā)布的研究報(bào)告顯示，今年第三季度其納入統(tǒng)計(jì)的109只QDII基金有100只取得正收益，占比92%。按類別來看,除油氣及資源類外，其他類型的QDII型基金的收益率均為負(fù)數(shù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月以來，共有4只新成立的QDII基金、1只債券型基金、2只指數(shù)股票型基金和1只混合型基金，其中QDII基金凈值增長(zhǎng)率平均值為1.36%，業(yè)績(jī)上漲。

額度制約規(guī)模擴(kuò)張

盡管QDII基金優(yōu)勢(shì)突出，但目前QDII額度仍舊十分有限，QDII產(chǎn)品預(yù)留的申購空間不大，產(chǎn)品規(guī)模短期內(nèi)難以擴(kuò)張。截至目前，剔除投香港市場(chǎng)的產(chǎn)品，QDII基金規(guī)模極為有限，且不乏迷你基金，個(gè)別品種存在清盤風(fēng)險(xiǎn)。分析人士表示，在缺外匯額度的背景下，當(dāng)前很多基金公司都在收縮QDII基金和專戶。“有同行是限購基金、專戶到期不續(xù)，讓騰出來的額度去發(fā)新基金?！鄙钲谀乘侥既耸空f。

國(guó)家外匯管理局公開數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)投資額度總計(jì)899.93億美元。另據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前公募領(lǐng)域共有164只QDII基金。QDII投資產(chǎn)品豐富，包括原油、黃金、大宗商品甚至美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)等等。其中有不少處于封閉期，且僅限大額投資，有的已經(jīng)暫停申購，如債券類的QDII，普遍受限。

截至12月12日，今年以來成立的QDII基金達(dá)36只(各份額分開計(jì)算)，僅今年四季度就先后成立10只QDII基金。歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2007年成立首批4只基金開始，在2011年和2016年前后出現(xiàn)過QDII基金成立的小高峰。

深圳某QDII基金基金經(jīng)理告訴記者：“當(dāng)前基金QDII投資范圍主要分為股市、樓市、大宗商品、債券等，不同標(biāo)的的收益風(fēng)險(xiǎn)比各有不同，而且境外投資市場(chǎng)存在不少信息不對(duì)稱以及匯率風(fēng)險(xiǎn)，這是投資者需要注意的投資風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)趁著基金QDII熱銷之際盲目投資?！?/p>