導(dǎo)語(yǔ)：大家知道，在如今的藝術(shù)市場(chǎng)里，參與藝術(shù)品收藏的人絕大多數(shù)都是沖著投資而去，期盼今天買(mǎi)進(jìn)，日后拋出大賺。所以，同股市一樣藝術(shù)市場(chǎng)也是一個(gè)投資市場(chǎng)，那么，既然是投資就必然存在風(fēng)險(xiǎn)，而它的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)至于哪里？這是廣大藝術(shù)品投資者所關(guān)注的。

自上世紀(jì)90年代初國(guó)內(nèi)興起藝術(shù)品拍賣(mài)后，盡管最初買(mǎi)賣(mài)是境外人士為主，但隨著人們生活條件的改善、藝術(shù)鑒賞水平的提高和藝術(shù)品價(jià)格迭創(chuàng)天價(jià)，藝術(shù)品拍賣(mài)吸引了眾多國(guó)人的參與，并在市場(chǎng)上迅速地占據(jù)了主導(dǎo)地位。步入21世紀(jì)后，由于中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)向好，參與藝術(shù)品投資和收藏的人與日俱增，像北京和上海等地的藝術(shù)品拍賣(mài)一度此起彼落、槌聲不斷，不少藝術(shù)品價(jià)格在眾多買(mǎi)家的推波助潤(rùn)下扶搖直上、迭創(chuàng)天價(jià)，特別是2009年后，億元頻出，加之海內(nèi)外媒體的大肆宣傳，極大地誘惑了場(chǎng)外眾多的買(mǎi)家。近幾年，由于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不理想，國(guó)內(nèi)GDP增長(zhǎng)一直呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，藝術(shù)市場(chǎng)也呈現(xiàn)疲軟走勢(shì)。為此，曾有一位朋友在閑談時(shí)問(wèn)我：當(dāng)下藝術(shù)品究竟有何風(fēng)險(xiǎn)？當(dāng)時(shí)，我被他給問(wèn)住了，但冷靜下來(lái)細(xì)細(xì)思考，覺(jué)得藝術(shù)品風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)之于以下幾個(gè)方面：

一是來(lái)之于經(jīng)濟(jì)。眾所周知，藝術(shù)市場(chǎng)的興衰與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)有著密切的聯(lián)系，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)好，藝術(shù)品市場(chǎng)往往會(huì)走強(qiáng)，反之則會(huì)走弱。換言之，藝術(shù)品同股市一樣，也有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如果宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不好，自然會(huì)拖累影響藝術(shù)市場(chǎng)。記得上世紀(jì)80年代末，日本經(jīng)濟(jì)空前高漲，很多財(cái)團(tuán)不惜巨資在世界各地大肆收購(gòu)世界名畫(huà)，以后，日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅，日本許多高價(jià)吃進(jìn)的世界名畫(huà)割肉50%都無(wú)人問(wèn)津。同樣，近兩年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣，藝術(shù)品拍賣(mài)流標(biāo)大幅增加，有的買(mǎi)家甚至成交后拒不付款。根據(jù)筆者觀(guān)察研究，一般來(lái)說(shuō)，遇到經(jīng)濟(jì)大蕭條或是經(jīng)濟(jì)不景氣，藏家經(jīng)濟(jì)拮據(jù)時(shí)，他首先會(huì)考慮賣(mài)出自己收藏的藝術(shù)品，因?yàn)橘u(mài)掉大房子或汽車(chē)無(wú)疑會(huì)使自己的生活質(zhì)量大打折扣，畢竟拋售藝術(shù)品不會(huì)影響藏家的生活質(zhì)量。而藏家拋售數(shù)量大，價(jià)格就會(huì)大幅下跌，1998年亞洲金融危機(jī)就是最好的例子。那時(shí)，藝術(shù)品拍賣(mài)一蹶不振，價(jià)格一路下滑，這主要是藝術(shù)市場(chǎng)供需矛盾發(fā)生了改變。眼下，中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇難見(jiàn)起色，有權(quán)威人士分析，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)L型走勢(shì)，所以，受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)影響，藝術(shù)市場(chǎng)要有起色是不現(xiàn)實(shí)的，特別是幻想前幾年的火爆行情更是不理智的，因?yàn)楹暧^(guān)經(jīng)濟(jì)好壞往往會(huì)影響甚至決定藝術(shù)品市場(chǎng)的興衰。（附圖1）

二是來(lái)之于贗品。無(wú)論是拍賣(mài)場(chǎng)還是收藏品交易市場(chǎng)，贗品的陷阱比比皆是。以收藏品交易市場(chǎng)為例，常?？梢园l(fā)現(xiàn)攤販為了推銷(xiāo)自己的東西，會(huì)編織一個(gè)美麗的傳說(shuō)、動(dòng)人的故事、曲折的經(jīng)歷，以此讓買(mǎi)家上當(dāng)受騙。有專(zhuān)家認(rèn)為，目前古玩市場(chǎng)上流通的各類(lèi)藏品絕大多數(shù)是贗品，真古玩不多。即使是這樣仍使眾多收藏者趨之若鶩?，F(xiàn)在各大收藏品交易市場(chǎng)里險(xiǎn)象環(huán)生、危機(jī)四伏、處處有陷阱。當(dāng)你踏入市場(chǎng)后，稍有不慎就有可能跌入陷阱、難以自拔。當(dāng)然，到這來(lái)交學(xué)費(fèi)的人自然少不了。筆者一位好友曾去為一企業(yè)老板鑒定藏品，這位老板共花了700多萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)了五六十件現(xiàn)當(dāng)代名家字畫(huà)，結(jié)果鑒定下來(lái)只有3件字畫(huà)是真的，其他都是假的，據(jù)這位藏家介紹這些字畫(huà)幾乎都是從拍賣(mài)場(chǎng)上買(mǎi)來(lái)，但是我國(guó)《拍賣(mài)法》中有規(guī)定“拍賣(mài)人、委托人在拍賣(mài)前聲明不能保證拍賣(mài)的真?zhèn)位蛘咂焚|(zhì)的，不承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任。”也就是說(shuō)，藝術(shù)品拍賣(mài)可以不對(duì)推出的拍品作真贗擔(dān)保，其藝術(shù)的買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑就轉(zhuǎn)嫁到買(mǎi)家手里。這一點(diǎn)，恐怕有的買(mǎi)家并不得知。也正是由于藏市贗品太多，許多人對(duì)此望而卻步，即使是商場(chǎng)上的成功人士也不敢涉足這一市場(chǎng)。

三是來(lái)之于價(jià)格。在藝術(shù)市場(chǎng)上，買(mǎi)家低買(mǎi)高賣(mài)往往賺錢(qián)法則，然買(mǎi)家并非人人都能做到，高買(mǎi)低拋屢見(jiàn)不鮮。過(guò)去國(guó)際上許多著名的事例已經(jīng)給了我們前車(chē)之鑒，上世紀(jì)80年代后期到90年代初期，日本經(jīng)濟(jì)泡沫魔術(shù)般地不斷膨脹時(shí)，日本企業(yè)不惜巨資在國(guó)際上大肆收購(gòu)世界名畫(huà)，記得有一名叫齋藤了英的大昭和造紙公司的董事長(zhǎng)，1990年5月在紐約拍賣(mài)會(huì)上出盡風(fēng)頭，分別以8250萬(wàn)美元和7810萬(wàn)美元的驚人價(jià)格買(mǎi)下了荷蘭畫(huà)家凡·高的《加歇醫(yī)生的畫(huà)像》及法國(guó)畫(huà)家雷諾阿的《紅磨坊街的舞會(huì)》這兩幅不朽的名作。這樣的報(bào)價(jià)連當(dāng)時(shí)遐邇聞名的希臘船王對(duì)此都退避三舍，無(wú)意爭(zhēng)鋒。一幅尺方之作竟然不亞于一幢豪華酒店，如此令人咋舌的天價(jià)，齋藤居然還連叫便宜。沒(méi)過(guò)幾年，齋藤因過(guò)度投資使公司出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損。由于畫(huà)抵押給銀行，銀行有意考慮出手，結(jié)果，一名美國(guó)娛樂(lè)開(kāi)發(fā)商對(duì)《紅磨坊街的舞會(huì)》開(kāi)價(jià)3000萬(wàn)美元，日方?jīng)]有接受。后來(lái)，一收藏家又加了500萬(wàn)美元，據(jù)說(shuō)已成交，盡管這個(gè)價(jià)格只有當(dāng)時(shí)的三分之一，但大家都認(rèn)為這是合適的價(jià)位。對(duì)凡·高《加歇醫(yī)生的畫(huà)像》，一位美國(guó)收藏家只開(kāi)出7000萬(wàn)美元。最讓人看不懂的是畢加索的《波埃萊特的婚禮》油畫(huà)，當(dāng)時(shí)被一家日本旅游開(kāi)發(fā)企業(yè)以75億日元買(mǎi)進(jìn)，后來(lái)該企業(yè)破產(chǎn)，此畫(huà)所有權(quán)轉(zhuǎn)給負(fù)責(zé)旅游點(diǎn)工程建設(shè)的企業(yè)，豈料后者很快又陷入困境，于是再抵押給銀行，但據(jù)美術(shù)商估計(jì)，那幅畫(huà)現(xiàn)在最多值20億日元而已。同樣，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也有類(lèi)似情況，如齊白石 1947年作的《花鳥(niǎo)四屏》在2014年保利以5577.5萬(wàn)元成交，該作在2010年嘉德拍賣(mài)時(shí)，獲價(jià)9200萬(wàn)元，短短4年虧了4千萬(wàn)元，藏家損失慘不仍睹。同樣，清代宮廷畫(huà)家金廷標(biāo)《聽(tīng)泉圖》的在2010年嘉德以4513.6萬(wàn)元成交，5年后，也就是2015年嘉德再次推出，僅獲價(jià)3680萬(wàn)元，價(jià)格比5年前少了1100萬(wàn)元，可見(jiàn)原買(mǎi)家損失之慘重。（附圖2、3、4、5）

四是來(lái)之于品相。藝術(shù)品品相的好壞往往會(huì)直接影響它的交易和價(jià)格，品相好，價(jià)格高，反之亦然。以郵票為例，郵票的品相是指郵票的外觀(guān)，它包括郵票有無(wú)破損、污痕、霉點(diǎn)等。如果是盒裝的郵票，還要看包裝、刀路、標(biāo)簽等。在市場(chǎng)上，一枚（套）郵票品相的好壞，也是影響郵票價(jià)值的重要因素。有時(shí)一枚郵票因品相原因而大跌身價(jià)。因此，許多投資者、收藏者在集郵時(shí)十分講究品相。因?yàn)椋蘸筻]票出手，沒(méi)有品相作保證，價(jià)格恐怕要大打折扣。如在上海國(guó)拍首屆郵票拍賣(mài)會(huì)上，一枚品相較好的梅蘭芳舞臺(tái)藝術(shù)小型張以2.6萬(wàn)元成交，一枚品相較差的梅蘭芳舞臺(tái)藝術(shù)小型張僅以1.35萬(wàn)元成交。同樣在郵市上，一枚全品生肖猴票能以1萬(wàn)元以上成交，而一枚下品的生肖猴票恐怕1000元也難以出手。同樣一件名家瓷器，品相就更有講究，完好的能上大拍，拍出好價(jià)，品相差的上拍都困難。所以，藝術(shù)品的品相在市場(chǎng)交易中至關(guān)重要。（附圖6）

五是來(lái)之于買(mǎi)賣(mài)。這里所說(shuō)的買(mǎi)賣(mài)主要是指藝術(shù)品的流通性很差，藝術(shù)品有時(shí)并不等于金錢(qián)。從市場(chǎng)上看，相當(dāng)一部分收藏者購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品是為了保值增值，然而，許多收藏者在手頭緊或缺錢(qián)時(shí)想拋售自己收藏的藝術(shù)品一般很難如愿以?xún)敚?jīng)常會(huì)出現(xiàn)高價(jià)進(jìn)、低價(jià)出的情況，有時(shí)損失會(huì)慘不忍睹。最典型的是：我國(guó)著名書(shū)畫(huà)家溥儒，他曾收藏過(guò)一件稀世國(guó)寶——《平復(fù)帖》，為西晉大文學(xué)家陸機(jī)所作，是向朋友問(wèn)候疾病的書(shū)札，盡管只有85個(gè)字，但它歷來(lái)被視為無(wú)上珍寶。民國(guó)時(shí)期，著名收藏家張伯駒曾委托溥儒的朋友、北京琉璃廠(chǎng)悅左齋的老板韓博文去溥府表達(dá)了購(gòu)藏之意。溥儒開(kāi)價(jià)高達(dá)20萬(wàn)大洋，韓博文認(rèn)為溥儒若開(kāi)價(jià)10萬(wàn)大洋，他愿去同張伯駒說(shuō)，結(jié)果溥不同意。以后，溥儒的母親突然病故，急需錢(qián)用，作為孝子的溥儒只好以賣(mài)《平復(fù)帖》來(lái)安葬母親。這時(shí)張伯駒請(qǐng)?jiān)本┱逃傞L(zhǎng)傅增湘做中間人提出購(gòu)買(mǎi)，結(jié)果雙方只以4萬(wàn)現(xiàn)洋成交。造成這一狀況主要是接盤(pán)的買(mǎi)家難找。即使是今天有拍賣(mài)行，它拍賣(mài)的周期也很長(zhǎng)，而且還有流標(biāo)的可能。像黃賓虹大尺幅《擬董巨二米大意》在2011年翰海以2530萬(wàn)元成交，4年后，也就是2015年北京保利再推出此作，獲價(jià)1380萬(wàn)元成交，原藏家損失幾乎斬腰。（附圖7、8）

從上可以看出，藝術(shù)品市場(chǎng)同股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣都是一個(gè)投資市場(chǎng)，但藝術(shù)品市場(chǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并不在股票和房地產(chǎn)之下。高收益的背后是高風(fēng)險(xiǎn)。所以，廣大投資者和收藏者在市場(chǎng)運(yùn)作時(shí)務(wù)必謹(jǐn)慎從事。