去年六七月間和今年初，中國(guó)股市遭遇了兩輪大幅調(diào)整，投資者信心低落，需要改善預(yù)期。同時(shí)，今年結(jié)構(gòu)性調(diào)整、重點(diǎn)領(lǐng)域改革和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)都很繁重，股市作為直接融資主渠道，必須確保整體安全，必須發(fā)揮積極作用。政府工作報(bào)告如何定位新階段股市功能，如何規(guī)劃下一步股市發(fā)展，是十分重要的觀察點(diǎn)。

在李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告中，直接論及股市發(fā)展的部分相對(duì)簡(jiǎn)短，即“推進(jìn)股票、債券市場(chǎng)改革和法治化建設(shè)，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展，提高直接融資比重。適時(shí)啟動(dòng)‘深港通’”。由于沒(méi)有直接論及股票發(fā)行注冊(cè)制改革，被一些人解讀為注冊(cè)制改革計(jì)劃有變。不過(guò)，“十三五”規(guī)劃綱要草案中有關(guān)資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)容更詳盡一些，其中有“創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制”的表述。由于十三五規(guī)劃跨越5個(gè)年度，又有人認(rèn)為注冊(cè)制改革的時(shí)間過(guò)程將拉得很長(zhǎng)。

筆者認(rèn)為，注冊(cè)制改革的“訴求原點(diǎn)”是解決好政府和市場(chǎng)的關(guān)系問(wèn)題，提高市場(chǎng)運(yùn)行效率，提高我國(guó)股市的競(jìng)爭(zhēng)力。政府工作報(bào)告和十三五規(guī)劃草案關(guān)于股市發(fā)展政策的表述是一致的，沒(méi)有矛盾。注冊(cè)制改革的方向是堅(jiān)定的，但要完善相關(guān)制度設(shè)計(jì)，務(wù)求穩(wěn)妥實(shí)施。改革只準(zhǔn)成功，不能失敗。在注冊(cè)制正式啟動(dòng)之前，要反復(fù)多次征求市場(chǎng)各方面意見(jiàn)，凝聚改革共識(shí)，改善股市外部條件。要讓注冊(cè)制改革成為經(jīng)得起歷史考驗(yàn)的制度建設(shè)工程，成為“利好迸發(fā)的改革”。

政府工作報(bào)告針對(duì)股市發(fā)展的論述還有：去年“積極應(yīng)對(duì)金融領(lǐng)域的多種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全”。在論述“深化金融體制改革”時(shí)，提出“加快改革完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋”；“扎緊制度籠子，整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪活動(dòng)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線”。

筆者認(rèn)為，這些論述意味著，2016年和今后一個(gè)時(shí)期，“依法治市”和“保障金融安全”將成為兩大工作主軸，這既是對(duì)去年以來(lái)股市匯市異常波動(dòng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的汲取，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的迫切需要。治理好股市，最根本的還是要靠法治，要在法律規(guī)范之下提高市場(chǎng)透明度，提升各市場(chǎng)主體之間的相互信任度。信任度高的市場(chǎng)才有可能成為平衡的市場(chǎng)、高效的市場(chǎng)、穩(wěn)定和安全的市場(chǎng)。也只有這樣的市場(chǎng)，才能夠真正實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期歷來(lái)是影響股市運(yùn)行的重要因素。政府工作報(bào)告將今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)設(shè)置為6.5%-7%，這是首次以“預(yù)期區(qū)間”方式設(shè)置增長(zhǎng)目標(biāo)。從2020年全面建成小康社會(huì)的目標(biāo)來(lái)看，“十三五”期間必須保持年均6.5%的增長(zhǎng)；從調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，特別是消解低效過(guò)剩產(chǎn)能方面看，可能會(huì)在一定程度上抑制增長(zhǎng)。所以，增長(zhǎng)預(yù)期要保持一定的彈性?！笆濉逼陂g年均增長(zhǎng)保持在6.5%以上，這是一個(gè)整體預(yù)期，但個(gè)別年份可能有一些波動(dòng)。就2016年來(lái)說(shuō)，需要對(duì)上限和下限做出必要限定，6.5%—7%很好地兼顧了機(jī)遇與困難、主動(dòng)與被動(dòng)、可為和不可為，是務(wù)實(shí)的。

不要小看這個(gè)“預(yù)期區(qū)間”，它是就業(yè)崗位、投資規(guī)模、消費(fèi)增長(zhǎng)、民生保障的集中體現(xiàn)，是“定盤星”和“主心骨”。這個(gè)預(yù)期區(qū)間表明中央政府有底氣，有預(yù)案，有足夠信心，也是對(duì)各種唱空中國(guó)聲音的有力回答，有利于凝聚全民力量，實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

在穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)的同時(shí)，政府工作報(bào)告對(duì)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、化解過(guò)剩產(chǎn)能和降本增效、改善產(chǎn)品和服務(wù)供給、推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革、激發(fā)非公有制經(jīng)濟(jì)活力以及增強(qiáng)消費(fèi)拉動(dòng)、擴(kuò)大有效投資、推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化、優(yōu)化區(qū)域發(fā)展格局等作出了振奮人心的規(guī)劃，這既可以保障增長(zhǎng)和優(yōu)化結(jié)構(gòu)，又可以為股市發(fā)展提供動(dòng)力支撐。我們相信，中國(guó)股市一定能夠在2016年走出與經(jīng)濟(jì)發(fā)展和深化改革相得益彰的新步伐！