化解風(fēng)險(xiǎn)是信托業(yè)2015年的主線之一。信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年三季度末，共有信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目506只，規(guī)模1083億元，其中集合信托規(guī)模679億元。

不過，對于被媒體曝光的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的后續(xù)處置進(jìn)展，信托公司的態(tài)度以回避為主?！蹲C券日報(bào)》記者詢問了包括國民信托、渤海信托、湖南信托等多家信托公司的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的后續(xù)處置進(jìn)展，僅有2家信托公司給予了有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的回復(fù)。

避談項(xiàng)目處置進(jìn)展

據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2015年被曝光的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目超過20只。長城信托、華鑫信托、光大信托、渤海信托、中信信托、華澳信托、國民信托、湖南信托等多家信托公司都“榜上有名”。

部分違約的產(chǎn)品在信托公司與融資方等多方努力下，最終向投資者完成兌付。公開信息顯示，如去年2月份，華澳信托“華澳·長昊27號廣州潮流站集合資金信托計(jì)劃”出現(xiàn)延期，該計(jì)劃于2015年4月向投資者兌付本金收益。華鑫信托“融鑫源4號能源投資集合資金信托計(jì)劃”違約后，經(jīng)過多方努力，于2015年11月25日向受益人分配合同項(xiàng)下全部股權(quán)收益款。

但是，與風(fēng)險(xiǎn)得以化解的項(xiàng)目相比，對于尚未化解風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，信托公司的態(tài)度普遍是“回避”。

如國民信托“金色博寶流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃”，因融資方流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)該信托計(jì)劃合同中規(guī)定將信托計(jì)劃兌付延期6個(gè)月，預(yù)期延期至2015年10月27日。自信托計(jì)劃預(yù)期到期日(2015年4月27日)至預(yù)計(jì)延期到期日期間，投資者的預(yù)期年化收益率將提高至12.5%。《證券日報(bào)》記者向國民信托求證是否如期兌付，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示該項(xiàng)目進(jìn)展尚未掌握，無法回復(fù)。

長城新盛信托“財(cái)富3號寧波新金和股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”應(yīng)于2015年8月1日到期，按照信托合同，股權(quán)收益權(quán)的回購款共計(jì)10885萬元，公開信息顯示，截至2015年7月31日，長城信托未收到融資方的該款項(xiàng)。近日，記者向長城信托信息披露有關(guān)人士求證解決方案，但是截至記者發(fā)稿，對方電話無人接聽。

此外，備受關(guān)注的湖南信托“淮南志高項(xiàng)目”，湖南信托對《證券日報(bào)》記者表示，項(xiàng)目情況一般只對投資人公開，如有需要，會(huì)在官網(wǎng)公布。

渤海信托積極推進(jìn)違約項(xiàng)目

保障投資者利益

與上述多家公司未正面回應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目處置進(jìn)展不同的是，渤海信托對旗下出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目處置進(jìn)展給與了較詳細(xì)的回復(fù)。

“安徽大雄特定資產(chǎn)收益權(quán)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（以下簡稱“安徽大雄計(jì)劃”）、“安徽中杭股份流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（以下簡稱“安徽中杭計(jì)劃”）和“衡水景美化工流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（以下簡稱“景美化工計(jì)劃”）先后被曝光預(yù)期違約。

其中，“渤海信托安徽大雄特定資產(chǎn)收益權(quán)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”在去年上半年被曝光融資方違約，該信托項(xiàng)目募集信托資金14790萬元，信托期限2年，于2013年12月24日成立首期，根據(jù)該項(xiàng)目事務(wù)管理報(bào)告，融資方原本應(yīng)于2015年4月13日支付的信托計(jì)劃的第二期回購溢價(jià)款201萬元，及2015年4月20日應(yīng)支付的第三期的回購溢價(jià)款112萬元，均尚未支付。不僅如此，還有按照監(jiān)管協(xié)議約定的在2015年4月13日之前歸集到賬的第二期資金1178萬元，及2015年4月20日前歸集到賬的第三期資金648萬元也均未劃入監(jiān)管賬戶。

對于該項(xiàng)目的解決方案，渤海信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示，為最大限度地保證投資者利益，渤海信托積極尋找第三方機(jī)構(gòu)資金受讓安徽大雄項(xiàng)目的信托受益權(quán)。目前，該項(xiàng)目投資者62人已有58人完成信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓。融資企業(yè)正積極對項(xiàng)目進(jìn)行重組、盤活，融資人所在地方政府對項(xiàng)目情況亦高度重視，積極推動(dòng)項(xiàng)目的盤活，正擬收購該項(xiàng)目部分在建房產(chǎn)，并進(jìn)行招商，力爭盤活市場。渤海信托已經(jīng)依法采取訴前保全措施，對融資方和擔(dān)保方的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行了查封，并已對融資方及保證方進(jìn)行法律訴訟，案件正審理中。

“安徽中杭股份流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃” 的相關(guān)資料顯示，截至2015年4月14日，該項(xiàng)目融資人未能按時(shí)支付當(dāng)期(2015年1月11日至2015年4月11日)利息649.6萬元，并導(dǎo)致公司無法及時(shí)向委托人分配 2015年第二季度信托收益。

渤海信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，該信托計(jì)劃也在推進(jìn)中。渤海信托在積極推動(dòng)第三方機(jī)構(gòu)投資者持有的受讓信托受益權(quán)，最大限度地保護(hù)投資者利益。2015年10月份已有一家第三方投資機(jī)構(gòu)同意以信托本金價(jià)格受讓該項(xiàng)目的信托受益權(quán)。我司第一時(shí)間與各位委托人溝通，根據(jù)委托人的意愿，目前81位委托人已完成74人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓。對于未簽署受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的投資者，我司作為受托人將繼續(xù)恪盡職守履行受托責(zé)任，妥善管理其持有的中杭項(xiàng)目信托受益權(quán)份額，直至項(xiàng)目執(zhí)行結(jié)束后進(jìn)行清算。

而“衡水景美化工流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”本該于2015年二季度兌付的利息出現(xiàn)違約，對于該項(xiàng)目，渤海信托相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)表示，目前“景美化工計(jì)劃”的所有自然人投資者已轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)全部退出，另有一家機(jī)構(gòu)投資者仍在商定后續(xù)處理方案。該項(xiàng)目融資人正積極恢復(fù)生產(chǎn)，現(xiàn)有2條生產(chǎn)線恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)，擔(dān)保人融投擔(dān)保近期同衡水市政府成立了工作小組，共同化解其擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，渤海信托在2015年9月份對融投擔(dān)保及借款人實(shí)際控制人向石家莊中院提起了訴訟，不過尚未開庭。

此外，去年某礦產(chǎn)信托項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的信托公司有關(guān)人士對記者稱，目前仍積極與相關(guān)銀行方面協(xié)商處置方案。

今年第二季度為兌付高峰

《證券日報(bào)》記者根據(jù)用益信托在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2016年到期的集合信托產(chǎn)品將達(dá)到5097個(gè)，規(guī)模共計(jì)約8109.91億元。其中，兌付高峰將在今年的第二季度來臨。今年二季度，到期產(chǎn)品有1721個(gè)，到期規(guī)模達(dá)2555.63億元。

不過，與前幾年信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中房地產(chǎn)信托為主的情況不同，去年信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中，工商企業(yè)信托的數(shù)量有所增多。

對于房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)，格上理財(cái)分析師王燕娛對記者表示，2015年整個(gè)信托業(yè)發(fā)展都趨緩，房地產(chǎn)類業(yè)務(wù)更是大幅縮減。一是受到地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀的影響，地產(chǎn)公司發(fā)展情況并不樂觀，行業(yè)面臨洗牌；二是信托公司主動(dòng)嚴(yán)控地產(chǎn)項(xiàng)目，主動(dòng)縮減發(fā)行量；三是頻頻暴露問題的項(xiàng)目多為地產(chǎn)類，削弱了投資者的積極性，四是地產(chǎn)公司難以接受較高的融資成本，地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的收益水平也不像往年那樣具有明顯的優(yōu)勢了。

用益信托研究員帥國讓則表示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)難有起色，盡管房地產(chǎn)市場因政策刺激需求有所回升，然而商品房去庫存壓力依然較大，市場表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)化復(fù)蘇而非全面復(fù)蘇，總體來看房地產(chǎn)企業(yè)投資熱情依然不高。在此種背景上，信托業(yè)對高風(fēng)險(xiǎn)高收益的房地產(chǎn)投資布局謹(jǐn)慎，需要充分衡量投資標(biāo)的的安全性、流動(dòng)性和收益性。伴隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐漸企穩(wěn)，在房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，資金信托對房地產(chǎn)業(yè)的配置仍將保持一個(gè)穩(wěn)定的占比。（記者 李亦欣）

預(yù)計(jì)2016年上半年到期集合信托數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

時(shí)間 投資領(lǐng)域 數(shù)量（只） 規(guī)模（億元）

一季度 金融 461 384.86

房地產(chǎn) 270 605.7

基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè) 241 382.58

工商企業(yè) 188 236.76

其他 160 321.6

總計(jì) 1320 1931.49

二季度 金融 793 984.15

房地產(chǎn) 288 609.43

基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè) 332 448.77

工商企業(yè) 170 245.57

其他 137 267.71

總計(jì) 1721 2555.63