證監(jiān)會日前對9宗案件作出正式行政處罰決定，根據(jù)當事人違法行為的性質(zhì)、情節(jié)和社會危害程度，采取了不同的量罰幅度，對部分當事人采取了頂格處罰和市場禁入措施，罰沒款共計2223萬元。

　　那么，證監(jiān)會對上述案件中的當事人采取“頂格處罰”透露出什么信息？

　　行政處罰法體系中的“從重處罰”是指行政機關(guān)在法定的處罰方式和處罰幅度內(nèi)，對行政違法行為人在數(shù)種處罰方式中適用較嚴厲的處罰方式，或者在某一種處罰方式允許的幅度內(nèi)適用較接近上限或上限的處罰。其中，適用上限的處罰就是“頂格處罰”。

　　從重處罰是為了更好地堅持處罰與教育相結(jié)合的原則，對懲治違法和警戒教育違法行為人有重要意義。

　　其實，通過梳理證監(jiān)會開出的罰單，“頂格處罰”并不是第一次出現(xiàn)。此前，光大證券因“烏龍指”事件，萬福生科、新大地和天能科技及相關(guān)中介機構(gòu)等違法違規(guī)案中，相關(guān)涉案人員同樣受到了“頂格處罰”。

　　近幾個月來，A股市場出現(xiàn)劇烈波動。在此過程，是否有人在惡意操縱市場，備受市場各方關(guān)注。而隨著監(jiān)管層陸續(xù)公布在股市波動期間的一系列違法違規(guī)案件，讓在市場波動前后興風作浪的“壞人”浮出水面。對于這些“壞人”，必須予以嚴厲處罰。

　　筆者認為，“頂格處罰”彰顯的是監(jiān)管層對A股市場違法違規(guī)“毒瘤”一以貫之的嚴厲打擊態(tài)度。這是加快資本市場改革開放、實現(xiàn)市場創(chuàng)新發(fā)展的重要基礎，是維護公開、公平、公正的市場秩序、維護投資者合法權(quán)益、促進資本市場健康發(fā)展的根本保障。

　　但是，我們也不得不面對的一個現(xiàn)實是，當前，資本市場違法違規(guī)案件仍然易發(fā)多發(fā)，新型案件增多、違法手段交叉、案情隱蔽復雜、涉案金額巨大、形勢依然嚴峻。同時，在新的市場環(huán)境下，違法違規(guī)行為還出現(xiàn)了諸多新的特點，這就客觀上要求監(jiān)管部門繼續(xù)加強市場監(jiān)管，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為。

　　當然，對于這些違法違規(guī)行為的打擊，監(jiān)管層的態(tài)度是堅決的。這一點，從證監(jiān)會相關(guān)負責人的多次表態(tài)中可見一斑。如在9月25日的發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會將持續(xù)對內(nèi)幕交易、操縱證券期貨市場、信息披露違法、編造傳播虛假信息等各類證券期貨市場違法行為保持高壓態(tài)勢，依法快速精準打擊，保護投資者合法權(quán)益，維護市場秩序，凈化資本市場環(huán)境，推動資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　嚴厲打擊違法違規(guī)行為，并對此予以嚴懲，是穩(wěn)定市場、修復市場、建設市場的常規(guī)化手段，這不僅有利于穩(wěn)定投資者預期，也有利于針對實踐中的問題完善監(jiān)管，保證市場秩序的公平有序，為我國資本市場的健康發(fā)展保駕護航。而此次對兩宗案件的當事人采取“頂格處罰”措施，向市場傳遞出一種更為清晰的信號，就是參與者必須遵守規(guī)則。