我國互相網(wǎng)金融發(fā)展時間不長，但成長迅速，經(jīng)歷了“電子商務→第三方支付→投資理財→P2P”的過程。前三階段順風順水且氣勢如虹，對傳統(tǒng)金融生態(tài)產(chǎn)生了“你不改變，就改變你”的沖擊性、改造性甚至破裂性效應。而進入P2P階段后，情形有了變化，在遭遇種種危機后陷入了困局。這種互聯(lián)網(wǎng)金融不同過程、階段和對象的發(fā)展“反差”，正是互聯(lián)網(wǎng)金融成長的客觀反映。市場的參與者和管理部門，應及時洞悉并主動適應這種變化。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是我國金融生態(tài)發(fā)展與優(yōu)化的方向?？梢灶A料，當互聯(lián)網(wǎng)與金融的結合，越來越觸動并靠近金融生態(tài)的核心、敏感和內(nèi)源領域及內(nèi)容時，“給傳統(tǒng)金融以互聯(lián)網(wǎng)”的趨勢與需求，就將表現(xiàn)得愈發(fā)明顯和迫切。因此，必須順勢而為，擇勢而動，謀勢而進。如果無視這一趨勢和變化，并迷信或迷失于互聯(lián)網(wǎng)金融的所謂“風口”鼓噪時，就一定會走彎路、摔跟頭，并自食苦果與自亂陣腳。P2P發(fā)展的階段性亂象就是佐證。據(jù)統(tǒng)計，目前全國P2P平臺僅剩1600多家，比鼎盛期的4000余家，減少了一半以上，且經(jīng)營慘淡。

　　我國的互相網(wǎng)金融發(fā)展時間不長，但成長迅速，經(jīng)歷了“電子商務(淘寶購物類業(yè)務)→第三方支付(支付寶類業(yè)務)→投資理財(余額寶類業(yè)務)→P2P(網(wǎng)貸平臺業(yè)務)”的過程與階段。前三階段順風順水且氣勢如虹，對傳統(tǒng)金融生態(tài)產(chǎn)生了“你不改變，就改變你”的沖擊性、改造性甚至破裂性效應。而進入P2P階段后，情形就有了變化，在遭遇種種危機后陷入了困局。筆者認為，互聯(lián)網(wǎng)金融不同過程、階段和對象的發(fā)展“反差”與景況，是互聯(lián)網(wǎng)金融成長的客觀反映，預示著互聯(lián)網(wǎng)金融的新變化、新改變與新趨勢。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的起步階段，體現(xiàn)的核心思想是“流量變現(xiàn)”。基本邏輯是先獲取客戶及客戶流量，再利用客戶流量實現(xiàn)財富變現(xiàn)和價值再生目標，奉行“極客”狀態(tài)下的“贏家通吃”理念與策略。這吻合我國原有金融生態(tài)“客戶流量大、客戶壟斷化程度高、客戶服務粘連性低以及客戶需求差異化明顯”的格局，也為互聯(lián)網(wǎng)金融的“破壞性創(chuàng)新”，找到了若干結合點。互聯(lián)網(wǎng)金融這一階段的發(fā)展，主要體現(xiàn)在以資金支付為基礎的爭奪商業(yè)銀行活期負債業(yè)務上，以互聯(lián)網(wǎng)技術為手段，嫁接出傳統(tǒng)金融生態(tài)中的新業(yè)態(tài)和新空間，并從過程和流程上最大限度體現(xiàn)了規(guī)避風險的本質(zhì)屬性。因為是基于真實商品交易的資金支付，過程和內(nèi)容本身就有了風險約束和運行平衡的基礎保障;因為是基于存款利率市場化程度不高的交易，收益和增值方式就有了更多騰挪空間和創(chuàng)新機制的多種可能。

　　事物的發(fā)展總是遵循“先易后難、先簡后繁”的基本規(guī)律，互聯(lián)網(wǎng)金融越往前和深處走，情況越復雜，挑戰(zhàn)越殘酷，風險越敏感，對互聯(lián)網(wǎng)與金融結合的耦合要求越高。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的新型業(yè)態(tài)下，“+”什么?“+”成什么業(yè)態(tài)?“+”出多大空間?其實是有基礎標準、主要尺度和約束條件的，并會隨時間、方式和內(nèi)容的變化而變化。P2P業(yè)務，目前正進入這樣的新階段。

　　深入分析，P2P影響和改變的是商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務。這種業(yè)務內(nèi)容的升級和深入，必然帶來其約束條件、發(fā)展路徑及運行方式的變化。其一，無論怎么定義P2P的業(yè)務性質(zhì)，都得面臨交易過程和結果的風險考驗。它不再是以資金單向流動為主要特征，而要完成資金的雙向回流交易。這與互聯(lián)網(wǎng)金融初始期的“流量變現(xiàn)”精神、原則與模式存在根本沖突;其二，資金流動的目的，不再是基于消費事實的轉移，而是基于增值目的的有條件讓渡，它需要確定連接實體經(jīng)濟的眾多支撐點。在“流量變現(xiàn)”模式下，也許能找到這些支撐點與對象，但不太可能完成資金流向及配置的動態(tài)控制，常會被挪用。資金增值會因為被抽空或虛脫而失去基礎;其三，第三方支付體系中的“隱身人”現(xiàn)象，直接構成了對P2P業(yè)務的崩塌式風險威脅。在當前我國的智能手機卡號中，與持卡人身份不匹配率;商業(yè)銀行借記卡，與使用人身份不匹配率都比較大，在這種基礎上形成的第三方支付業(yè)務，脆弱性可想而知。在互聯(lián)網(wǎng)金融處于資金支付轉移階段(支付寶類業(yè)務)，其風險緊迫性還并不強烈，進入資金增值讓渡階段(P2P業(yè)務)，風險特征緊迫性不僅強烈，而且直接關乎甚至決定其存在和發(fā)展的基礎。

　　值得警惕的是，市場的主要參與者和管理部門，并未洞悉且主動適應這種變化。模糊標準、放松尺度的方法，無異放任了P2P業(yè)務潛藏性、積累性和趨勢性風險的擴大。一方面，對P2P業(yè)務的性質(zhì)定義含糊不清，搖擺不定，導致相關管理政策與規(guī)則遲遲無法出臺;另一方面，糾結于資金眾籌模式下普惠金融短期目標和效應。在實踐創(chuàng)新的旗幟下，留出了過多和過大的“模糊”空間，形成了種種不合理的超“國民待遇”特殊領域，使相當部分P2P平臺異化成了資金投機、“空轉”甚至欺詐的平臺。這正是主觀臆斷和盲目夸大互聯(lián)網(wǎng)金融效應長出的苦果。更難以理解的是，這種市場的“錯位”現(xiàn)象，還被相關人員概括為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展好于西方國家與發(fā)達經(jīng)濟體的一個原因。

　　其實，“互聯(lián)網(wǎng)+”業(yè)態(tài)原本就是一枚硬幣的兩面，即“給互相網(wǎng)以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”與“給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)”。實際運作過程中，究竟以哪一面為主導，受到主、客觀條件的影響和限制。過去，市場上過度渲染了前者，過度迷戀了互聯(lián)網(wǎng)技術手段對商業(yè)模式的顛覆效用。筆者認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融結合內(nèi)容的變化尤其層級的提升，在互聯(lián)網(wǎng)金融越來越成長為金融生態(tài)主體，體現(xiàn)金融生態(tài)核心要素時，將更多體現(xiàn)出“給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)”的主流趨勢，表現(xiàn)出跨界融合而不是顛覆的基本特征。

　　簡言之，這種主流趨勢與基本特征，主要體現(xiàn)在“內(nèi)核與外延”上。就“內(nèi)核”而言，互聯(lián)網(wǎng)金融必須在承認、認可、尊重傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)屬性基礎上的融合，以此形成多樣化、多極化和多維化的商業(yè)模式。比如P2P業(yè)務，其互聯(lián)網(wǎng)與金融融合的方式可能會多種多樣，但風險經(jīng)營的本質(zhì)屬性不可能改變，這種不變屬性就從方向上決定了一定是“互聯(lián)網(wǎng)金融化”;就“外延”而言，它必須能最大可能利用互聯(lián)網(wǎng)開放系統(tǒng)的優(yōu)勢，重建和優(yōu)化市場供需關系體系。通過構筑不同的“結構洞”，發(fā)現(xiàn)和擁有眾多新商業(yè)機會，擴充生存空間。在此過程中，還必須加快補充和完善原本就缺失的基礎性元素。如通過與央行征信系統(tǒng)的對接，解決互聯(lián)網(wǎng)金融中的“隱身人”問題，使市場參與者具有更陽光化的地位。